Che cos'è un'opzione di diffusione?
Un'opzione è un mezzo per investire nel mercato azionario. Offre all'investitore l'opportunità ma non l'obbligo di acquistare azioni al prezzo di esercizio dell'opzione entro un determinato periodo di tempo. Un investimento in opzioni può controllare lo stock senza possederlo. Un'opzione spread è un mezzo per ridurre il rischio associato alle opzioni investendo in due opzioni simili ma che differiscono per alcuni aspetti chiave. Ogni opzione può compensare le potenziali perdite dell'altra.
Una singola opzione offre guadagni se il mercato si muove nella direzione prevista. Il prezzo di mercato delle azioni sottostanti deve aumentare durante il periodo di opzione affinché l'opzione call guadagni valore e deve diminuire per l'opzione put per ottenere valore. Quando gli investitori acquistano due opzioni di compensazione, i movimenti del valore del titolo sottostante produrranno guadagni se sono positivi, neutri o leggermente negativi. Una strategia rialzista implica che l'investitore ritiene che il valore delle azioni aumenterà, mentre una strategia ribassista implica il contrario.
L'uso di un'opzione di spread come strategia di investimento coerente offre numerosi vantaggi. C'è un costo commerciale inferiore: l'opzione venduta compensa il costo dell'opzione di acquisto. Il rischio complessivo diminuisce. Per le attività rialziste, il punto di pareggio diminuisce. Il principale svantaggio è che il potenziale di profitto è limitato e i costi delle commissioni possono essere più elevati.
Un'opzione di spread separata da una differenza nei prezzi di esercizio è uno spread verticale. Uno spread call rialzista implica l'acquisto di una call strike più bassa e la vendita dello stesso numero di contratti call strike più alti, tutti alla stessa data di scadenza. Questa opzione di diffusione funziona bene come strategia a lungo termine con opzioni che scadranno sei o più mesi in futuro. In uno spread put put, il put strike inferiore viene acquistato insieme alla vendita del put strike superiore. Le strategie di reddito a breve termine sono spesso basate su spread rialzisti.
La diffusione del calendario si riferisce alle opzioni di acquisto con date di scadenza diverse. Se si ritiene che un titolo si muova costantemente in una direzione, l'acquisto di opzioni con uno spread del calendario è un modo per ridurre il rischio a lungo termine. Un soffocamento di pollo è una variazione di spread in cui una call e una put vengono entrambe acquistate a diversi prezzi di esercizio a partire dal valore attuale dello stock. Questa tecnica spesso funziona bene per le scorte altamente volatili. Un'opzione va a zero mentre l'altra viene venduta.
Il termine spread è arrivato a coprire molte altre strategie di riduzione del rischio. Nei mercati a termine, le materie prime possono essere acquistate e vendute in diverse fasi di elaborazione. Un'opzione di diffusione del crack si riferisce alla differenza di valore tra petrolio greggio e prodotti raffinati. L'opzione Crush spread confronta il valore tra i futures della soia e l'olio e la farina di soia. I trasformatori possono ridurre il rischio di variazioni dei costi di produzione e gli investitori possono potenzialmente condividere il margine di profitto negoziando queste attività.