Che cos'è un'obbligazione subordinata?

Un'obbligazione subordinata è un tipo di obbligazione classificata inferiore rispetto ad altre obbligazioni emesse da una particolare organizzazione. In genere, il prestito obbligazionario subordinato non avrà attività collaterali a supporto e pertanto comporterà un rischio elevato, sebbene offra un potenziale di rendimento elevato. Molte organizzazioni emettono azioni e obbligazioni per raccogliere capitali necessari per condurre affari. Molto spesso, la parte del debito del capitale sarà costituita da diversi strumenti di debito classificati da sicuri a rischiosi. Lo strumento di debito più sicuro tra i ranghi sarà classificato come debito senior, e quello inferiore potrebbe essere chiamato debito junior, debito subordinato, obbligazione subordinata, obbligazione subordinata, obbligazione spazzatura o obbligazione ad alto rendimento.

In sostanza, le obbligazioni sono una sorta di obbligazioni normalmente emesse da società. Quando una società emette obbligazioni, potrebbe separarle in una classe di obbligazioni senior e in una classe di obbligazioni subordinata. Quest'ultimo sarà classificato il più basso e quindi è lo strumento più rischioso rispetto al primo. Se il caso in cui l'organizzazione emittente dovesse fallire e le sue attività dovessero essere liquidate, il detentore di obbligazioni subordinate verrà pagato solo dopo che tutte le classi di debito senior sono state interamente pagate.

Uno dei motivi di diversi livelli di rischio e rendimenti negli strumenti di debito è quello di soddisfare un gruppo diversificato di investitori con diverse propensioni al rischio e obiettivi. Inoltre, potrebbero esserci variazioni nel modo in cui le società strutturano le proprie obbligazioni. Ciò può essere il risultato della pratica finanziaria specifica di un determinato paese. Ad esempio, le obbligazioni negli Stati Uniti sono normalmente obbligazioni statunitensi non garantite che sono supportate solo dalla reputazione dell'emittente, ovvero gli investitori di solito hanno fiducia nella società per restituire i propri soldi come promesso. Nel Regno Unito, tuttavia, le obbligazioni potrebbero essere garantite o coperte da attività specifiche dell'emittente.

Gli investitori che acquistano tutti i tipi di obbligazioni vengono denominati creditori e l'investimento principale effettuato viene promesso di essere restituito a una determinata data. Nella maggior parte dei casi, gli investitori raccolgono anche pagamenti di interessi regolari sul debito nel frattempo fino alla data di scadenza, quando ottengono un pagamento forfettario e, eventualmente, un pagamento di interessi finale. L'importo forfettario che ricevono alla scadenza è chiamato valore nominale. Ad esempio, un'obbligazione subordinata con un valore nominale di $ 1,000 US Dollar (USD) darà diritto all'investitore a ricevere $ 1,000 USD alla scadenza.