Che cos'è una curva di swap?

Una curva di swap è un grafico a linee della relazione tra velocità di swap e tempo. È molto simile alla popolare curva dei rendimenti, che è una relazione tra obbligazioni e tempo. La curva di swap viene utilizzata anche come la curva dei rendimenti: è uno strumento utile quando si tenta di confrontare i prezzi tra swap in periodi di tempo diversi.

Gli swap cadono sotto l'ombrello dei derivati. Esistono crediti potenziali, come opzioni e crediti a termine, come futures negoziati in borsa (ETF). Il primo è subordinato al verificarsi di un evento mentre il secondo si basa su crediti a termine o futuri sul flusso di cassa. Gli swap sono membri di quest'ultimo gruppo, i forward forward.

In breve, uno swap è un accordo tra due entità per scambiare flussi di cassa per un determinato periodo di tempo. I flussi di cassa sono generalmente determinati da un tasso di interesse fisso o variabile o da un prezzo delle materie prime future. A differenza della maggior parte dei derivati, gli swap non sono negoziati su uno scambio. Sono personalizzati appositamente per le due parti coinvolte. Pertanto, non vi è alcuna garanzia in merito al mantenimento del commercio.

Gli utenti primari di swap sono aziende e istituzioni finanziarie. La forma più semplicistica e comune viene definita swap dei tassi di interesse. Questo è quando una parte accetta di pagare a un'altra parte un tasso di interesse fisso. L'altra parte si impegna a effettuare pagamenti basati su tassi di interesse variabili nello stesso periodo di tempo. Entrambe le serie di flussi di cassa sono nella stessa valuta.

Gli utenti comuni di swap includono compagnie assicurative e società. Ad esempio, quando i tassi di interesse stanno diminuendo, le aziende vogliono bloccare un tasso fisso, quindi entrano in uno swap di tasso di interesse. La transazione consente all'azienda di cambiare pagamenti a tasso variabile per pagamenti a tasso fisso.

Poiché gli swap sono personalizzati, i periodi di tempo possono variare da giornaliero, settimanale, mensile, trimestrale o annuale. Gli analisti tracciano la curva in base al grafico dei prezzi di swap in diversi periodi di tempo. La linea di solito curva o su o giù.

Una curva degli swap al ribasso indica i prezzi degli swap a lungo termine che tendono al ribasso nel tempo. Una curva degli swap al rialzo è indicativa dei prezzi degli swap che tendono al rialzo nel tempo. Il periodo di tempo più breve è il primo. In particolare, l'asse x viene utilizzato per tracciare il periodo di tempo o la durata del contratto di scambio e l'asse y viene utilizzato per tracciare il prezzo dello scambio. Tracciando almeno tre diversi periodi di tempo, l'analista può estrapolare o prevedere dove la linea tenderà nel tempo.