Cos'è una curva di swap?

Una curva di swap è un grafico di linea della relazione tra i tassi di swap e il tempo. È molto simile alla popolare curva di rendimento, che è una relazione tra legami e tempo. La curva di swap viene anche utilizzata allo stesso modo della curva dei rendimenti: è uno strumento utile quando si tenta di confrontare i prezzi tra gli swap in diversi periodi di tempo.

Gli swap cadono sotto l'ombrello dei derivati. Esistono affermazioni potenziali, come opzioni e affermazioni in avanti, come i futuri negoziati in scambio (ETF). Il primo dipende dal verificarsi di un evento mentre il secondo si basa su richieste in avanti o future sul flusso di cassa. Gli swap sono un membro di quest'ultimo gruppo, reclami in avanti.

In breve, uno scambio è un accordo tra due entità per scambiare flussi di cassa per un periodo di tempo specifico. I flussi di cassa sono generalmente determinati da un tasso di interesse fisso o variabile o dal prezzo delle merci future. A differenza della maggior parte dei derivati, gli swap non vengono scambiati su uno scambio. Sono personalizzati specificamente per il TWo Parti coinvolte. In quanto tale, non vi è alcuna garanzia sul commercio sostenuta.

Gli utenti primari degli swap sono aziende e istituti finanziari. La forma più semplicistica e comune è definita lo scambio di tassi di interesse. Questo è quando una parte accetta di pagare a un'altra parte un tasso di interesse fisso. L'altra parte accetta di effettuare pagamenti in base ai tassi di interesse variabili nello stesso periodo di tempo. Entrambi i set di flusso di cassa sono nella stessa valuta.

Gli utenti comuni di swap includono compagnie assicurative e società. Ad esempio, quando i tassi di interesse scendono, le aziende vogliono bloccare un tasso fisso, quindi effettuano uno scambio di tassi di interesse. La transazione consente alla società di cambiare pagamenti a tariffa variabile per i pagamenti a tasso fisso.

Poiché gli swap sono personalizzati, i periodi di tempo possono variare da giornaliero, settimanale, mensile, trimestrale o ogni anno. Gli analisti disegnano la curva in base a Plottprezzi di swap in diversi periodi di tempo. La linea di solito si curva su o giù.

Una curva di swap verso il basso è indicativa dei prezzi per gli swap a lungo termine nel tempo. Una curva di swap verso l'alto è indicativa dei prezzi per gli swap che tendono nel tempo. Il periodo di tempo più breve è il primo. In particolare, l'asse X viene utilizzato per tracciare il periodo di tempo o la vita del contratto di swap e l'asse Y viene utilizzato per tracciare il prezzo dello swap. Tracciando almeno tre diversi periodi di tempo, l'analista può estrapolare o prevedere laddove la linea si tenderà nel tempo.