Che cos'è un tasso di swap?
Un tasso di swap è il tasso associato alla parte fissa di uno swap. In genere, questo tasso viene calcolato in base a ciò che sta accadendo nel mercato in cui sono negoziati i titoli coinvolti. Ciò determina quale tasso deve prevalere affinché lo swap possa essere effettivamente eseguito. Nella maggior parte dei casi, questo tasso rifletterà l'attuale tasso di mercato, al netto di eventuali premi che possono essere aggiunti.
L'impostazione esatta in cui viene utilizzata la frequenza di swap fa una certa differenza nel modo in cui viene determinata. Ad esempio, se il tasso è associato agli swap su valute, di solito si basa sulla differenza esistente tra il tasso spot e il tasso di cambio a termine per quella valuta. La differenza, sia essa positiva o negativa, viene normalmente presentata come punti.
In situazioni di prestito, il tasso sarà spesso calcolato sulla base del segmento a tasso fisso degli swap su tassi d'interesse rilevanti. Non è insolito che gli istituti finanziari facciano uso del tasso swap come mezzo per organizzare i tassi debitori che si applicano quando un istituto presta fondi a un altro. A quel punto, il tasso fisso e il tasso di swap sono molto simili, se non identici. Nel tempo, il tasso di swap è soggetto a variazioni, aumentando o diminuendo, a seconda di ciò che sta accadendo all'interno dell'economia.
In alcuni mercati, in particolare i mercati emergenti, il tasso di swap è spesso considerato un indicatore più affidabile della salute del mercato rispetto ad altri tassi calcolati. Ciò è vero quando i mercati dei titoli di Stato all'interno di un determinato mercato sono considerati sottosviluppati. Piuttosto che basare la curva di riferimento sul rendimento del tesoro, l'utilizzo della curva di swap derivata dal tasso è spesso considerato un approccio migliore.
Dal momento che il tasso di swap può aumentare nel tempo oltre il tasso fisso o scendere ben al di sotto di tale tasso fisso, i finanziatori e gli investitori tendono a considerare attentamente ciò che è probabile che si verifichi sul mercato in futuro e in che modo tali cambiamenti influenzeranno il tasso in entrambi il breve e il lungo termine. Ciò aiuta entrambe le parti a determinare quale grado di rischio viene assunto e se lo swap è nel migliore interesse di tutti i soggetti coinvolti, dati i desideri di ciascuna parte per il risultato dello swap. Comprendere il mercato e in che modo può influire sulla valuta in questione o avere un impatto sui prestiti tra istituti è essenziale se entrambe le parti possono ottenere ciò che desiderano dalla relazione d'affari.