Che cos'è un valore teorico?

Talvolta indicato come valore equo o ipotetico, un valore teorico è il prezzo stimato di un'opzione. Il prezzo delle opzioni potrebbe avere a che fare con l'acquisto, la vendita o una combinazione dei due. Nella maggior parte dei casi, il valore teorico viene calcolato utilizzando un tipo specifico di equazione matematica. Ci sono molti di questi modelli in uso oggi.

Uno dei modelli più popolari per la stima del prezzo delle opzioni è noto come il modello di prezzi delle opzioni Black-Scholes. Introdotta per la prima volta nel 1973, questa formula nasce da un'idea di Fischer Black e Myron Scholes. Considerato estremamente accurato, il concetto ha rapidamente attirato l'attenzione e rimane oggi una delle formule più praticabili di uso comune.

Il calcolo del valore teorico è utile per gli investitori in un paio di modi. In primo luogo, la determinazione di un valore ipotetico per l'opzione o le opzioni, date le condizioni di mercato specifiche, può fornire informazioni sul fatto che l'acquisto o la vendita del titolo sia una buona idea. Il valore teorico, ovviamente, si basa sulla qualità delle ipotesi formulate in merito all'andamento del mercato in generale e all'esecuzione dell'opzione in particolare.

In secondo luogo, il calcolo di un valore teorico consente all'investitore di impegnarsi nella proiezione delle prestazioni sulla base di diversi scenari. L'approccio di Black-Scholes e altre formule matematiche utilizzate per proiettare valore teorico consentono l'inclusione di figure diverse. Eseguendo diverse proiezioni, l'investitore è in grado di identificare la situazione futura più probabile che si applicherà, pur essendo preparato a ciò che accadrebbe se uno o più fattori risultassero diversi.

Il valore teorico è uno degli strumenti più basilari utilizzati nel trading oggi. Confrontando il valore stimato con l'attuale prezzo di mercato di un'opzione, è possibile determinare se è probabile che l'acquisto o la vendita generino un rendimento in futuro. I broker e gli investitori utilizzano comunemente il concetto di valore teorico prima di prendere qualsiasi tipo di decisione di investimento.