Che cos'è un tick test?
I tick tick erano un metodo utilizzato una volta per determinare quando le circostanze erano giuste per l'esecuzione di una vendita allo scoperto. In larga misura, questo tipo di metodo di prova si è concentrato principalmente sull'uso nei mercati con sede negli Stati Uniti. L'approccio del tick test è stato inizialmente sviluppato e impiegato durante il decennio degli anni '30, ma ora è considerato obsoleto.
Il concetto di un test per aiutare a monitorare e gestire le vendite allo scoperto è nato dopo il crollo del mercato azionario del 1929. Era ovvio che dovevano esserci alcuni mezzi per proteggere gli interessi in una situazione di mercato che, a quel punto, non era così strettamente regolata come è oggi Pertanto, il tick test è diventato il mezzo standard per decidere quale tipo di condizioni dovesse esistere prima che potesse aver luogo una vendita allo scoperto. Conosciuto come Regola 10a-1, il tick test è diventato il regolamento per governare questo tipo di azione di trading.
In sostanza, il tick test prevede una vendita allo scoperto in due condizioni. Innanzitutto, la vendita potrebbe avvenire in una situazione favorevole. Cioè, quando il prezzo corrente di un determinato titolo era superiore agli ultimi prezzi di negoziazione per lo stesso titolo, sarebbe consentita una vendita allo scoperto.
In secondo luogo, il tick test ha consentito quello che è noto come tick zero-plus o uptick zero. In questo scenario, non vi è stato alcun cambiamento nell'ultimo prezzo commerciale. Tuttavia, se l'attuale prezzo commerciale era superiore al prezzo commerciale che lo aveva immediatamente preceduto, era possibile una vendita allo scoperto.
La funzione principale del tick test era di monitorare il freno al trading e assicurarsi che le transazioni fossero al di sopra del limite. Allo stesso tempo, il test ha reso più difficile per un gruppo di investitori produrre quello che è noto come un attacco di orso su un determinato titolo, e quindi scartare il mercato prima che qualcuno sapesse cosa stava succedendo. Dagli anni '30, i metodi per monitorare le attività commerciali sono diventati sempre più completi e questo tipo di attività può essere facilmente individuato nelle prime fasi del processo. Di conseguenza, la necessità del tick test alla fine è diventata obsoleta. Riconoscendo ciò, la Commissione per i valori mobiliari e gli scambi ha deciso di annullare la Regola 10a-1 il 6 luglio 2007.