Che cos'è un Tranche Warrant?
Un warrant su tranche è una parte, o tranche, di un'emissione di titoli con warrant che conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un titolo specifico. Se un'offerta comprende due o più tranche, alcune o tutte le tranche possono includere un mandato. Un'offerta di warrant su tranche può avere tranche con scadenze diverse o livelli di rischio diversi. Le tranche vengono pagate in un ordine di priorità prestabilito quando arriva la data di scadenza.
Una tranche fa parte di un'offerta di titoli più ampia. Le offerte sono suddivise in tranche in modo che parti di un'emissione obbligazionaria, ad esempio, possano avere date di scadenza diverse. Ciò significa che l'intera emissione non matura in una sola volta, offrendo all'emittente una maggiore flessibilità nel pagamento delle obbligazioni alla scadenza. Diverse tranche avranno diversi gradi di rischio per l'investitore. Una tranche di 20 anni presenta un rischio maggiore rispetto a una tranche di 5 anni dello stesso titolo.
Un warrant è un titolo derivato che viene emesso insieme ad altre azioni o obbligazioni e conferisce all'acquirente il diritto di acquistare azioni in futuro a un prezzo specificato. I warrant su azioni (chiamati anche warrant su acquisto di azioni) sono spesso emessi insieme a titoli o obbligazioni privilegiate al fine di rendere l'acquisto più attraente per gli investitori. L'acquirente di un mandato non è obbligato ad acquistare il titolo, ma ha la possibilità di farlo se il prezzo è interessante. Se l'acquirente sceglie di non esercitare un mandato acquistando il titolo entro il termine specificato, il mandato scade semplicemente.
A volte viene fatta un'offerta in due o più tranche per consentire ulteriori finanziamenti dopo il completamento della prima tranche. Una società può fare un'offerta azionaria riservandosi il diritto di offrire azioni aggiuntive in una seconda tranche se la prima tranche non fornisce abbastanza capitale proprio o se sono necessari finanziamenti aggiuntivi entro un periodo di tempo relativamente breve. La seconda tranche includerà spesso un mandato di tranche per rendere l'acquisto un investimento più interessante. Potrebbe esserci un premio nel prezzo per il warrant di tranche o può essere incluso in tutte le azioni della tranche.
Un mandato di tranche è un investimento sofisticato ed è spesso utilizzato da società in cerca di capitale di rischio. Questo tipo di investimento richiede una significativa due diligence da parte dell'investitore. È importante comprendere la società che effettua l'offerta e i rischi connessi.