Che cos'è un certificato di trust?
Un certificato fiduciario è un'obbligazione garantita, generalmente in una società pubblica, che è supportata da altre attività detenute come garanzia. Una società emetterà certificati di fiducia per raccogliere capitali per varie spese. Se la società che ha il debito non paga interamente il prestito, le attività collaterali possono essere vendute o sequestrate in modo che i detentori del certificato fiduciario possano recuperare parte del loro investimento. Le attività aziendali utilizzate per sostenere i certificati di trust comprendono azioni o attrezzature fisiche dell'azienda.
Sebbene i certificati fiduciari siano considerati più sicuri del debito non garantito, in genere guadagnano interessi inferiori rispetto agli investimenti più rischiosi e più aggressivi. Gli investitori in possesso di certificati fiduciari per una società devono essere consapevoli dello stato finanziario complessivo di tale società e delle attività sottostanti che sono detenute come garanzia a supporto dei certificati. Gli investitori dovrebbero anche diffidare di investire in certificati fiduciari che hanno le stesse azioni della società come garanzia del certificato, perché se la società ha problemi finanziari, i certificati fiduciari possono diventare privi di valore delle azioni della società che li sostengono.
Un'obbligazione è un investimento di debito in cui una società o un governo prenderà in prestito fondi per raccogliere capitali per spese come l'acquisto di attrezzature. L'emittente ha l'obbligo legale di rimborsare agli investitori l'importo preso in prestito entro una determinata data. La percentuale di interesse che l'emittente promette di pagare sul prestito è indicata sull'obbligazione al momento dell'emissione.
In generale, esistono due tipi di obbligazioni: garantite e non garantite. Un'obbligazione garantita, come un certificato fiduciario, è quella per la quale l'emittente ha specificato determinate attività come garanzia per i pagamenti di capitale e interessi del prestito. Un trustee detiene il titolo di tali attività in modo tale che, in caso di inadempienza, il detentore delle obbligazioni possa reclamare le attività collaterali. Al contrario, un'obbligazione non garantita non ha alcuna garanzia a supporto ed è considerata un rischio più elevato rispetto a un'obbligazione garantita, il che significa anche che offre un reddito più elevato. Un esempio di obbligazione non garantita è un'obbligazione ad alto rendimento o obbligazione spazzatura.
Un legame fiduciario collaterale è un tipo di certificato fiduciario emesso dalle società. È supportato da titoli di altre società che la società detiene come investimenti. L'obbligazione può essere supportata da attività quali azioni e obbligazioni di società controllate parzialmente o interamente possedute, azioni e obbligazioni di una società completamente diversa o titoli di stato del governo.
Un altro tipo di certificato di fiducia è chiamato certificato di fiducia dell'attrezzatura, che di solito viene emesso da compagnie aeree, compagnie di autotrasporti, ferrovie e compagnie petrolifere. Con questo tipo di certificato, i fondi presi in prestito vengono utilizzati per l'acquisto di attrezzature fisiche. Il titolo dell'attrezzatura è detenuto da un fiduciario, generalmente una banca, fino al completo pagamento di tutti i certificati. Il certificato di solito matura prima che le attrezzature si esauriscano, quindi l'importo preso in prestito è generalmente inferiore al valore totale delle attività che garantiscono il certificato di fiducia.