Che cos'è un Trust Indenture?

Un trust indenture è un tipo di contratto di obbligazione che viene eseguito tra l'emittente del titolo e un trustee incaricato di rappresentare gli interessi del detentore di obbligazioni. L'accordo aiuta a definire i diritti, i privilegi e le responsabilità che ciascuna parte accetta di rispettare dalla data di acquisto dell'obbligazione fino a quando l'obbligazione non raggiunge la sua data di scadenza. In alcuni casi, il trust indenture includerà informazioni su come saranno ottenuti i proventi utilizzati per onorare i termini dell'obbligazione.

In genere, un contratto di trust è incluso come una sezione o una parte di un contratto di obbligazioni. È importante notare che in alcune nazioni, questo approccio particolare alla definizione delle regole e delle responsabilità relative all'acquisto di obbligazioni non è l'approccio comune. Invece, una sezione nota come risoluzione del legame fornisce questo tipo di dettagli. In entrambi i casi, potrebbero esserci delle normative governative che aiutano a determinare l'esatta verbosità utilizzata in questo tipo di accordo, tra cui la fissazione di limiti sul tipo di richieste che ciascuna parte può presentare all'altra durante la vita dell'emissione obbligazionaria.

Con il trust indenture, vengono stabilite le aspettative su come il trustee verrà informato di eventuali resi o pagamenti di interessi dovuti e su come verranno offerti tali pagamenti. Molte nazioni consentono anche l'inclusione di disposizioni che chiariscono cosa succede se l'emissione di obbligazioni dovesse andare in default. Mentre le obbligazioni sono considerate uno degli investimenti più sicuri oggi disponibili, esiste ancora la possibilità che l'emittente inadempia sull'obbligazione del debito, rendendo necessario per gli investitori proteggere in una certa misura da tale perdita. Le disposizioni contenute nel trust indenture aiutano a definire le azioni che il trustee può intraprendere per conto dell'investitore e ricevere un qualche tipo di indennizzo anche se l'emittente inadempiente sull'obbligazione.

Oltre a identificare le tutele e i benefici offerti all'investitore, il trust indenture definisce anche il ruolo che il trustee svolgerà nella gestione dell'investimento. Ciò include disposizioni che consentono la rimozione del trustee in caso di conflitto con l'investitore. Spesso, i termini del trust indenture prevedono un periodo di tempo specifico per la risoluzione del conflitto. Qualora non fosse possibile risolvere il problema, i termini trovati nell'indenture di fiducia consentono la nomina di un nuovo trustee una volta trascorso il periodo di tempo predeterminato.