Che cos'è una beta alternativa?
Beta alternativo è un termine per un tipo di rischio che gli investitori devono affrontare. La frase viene utilizzata per fare riferimento a un tipo di strategia di investimento. Gli investitori che cercano di trarre profitto dagli investimenti in beta alternativa si espongono al rischio in mercati diversi rispetto a quelli che utilizzano strategie beta tradizionali, utilizzando metodi diversi rispetto a quelli utilizzati dagli investitori alfa.
Gli investitori usano le lettere greche alfa e beta per fare riferimento ai diversi aspetti del rischio che affrontano nei loro investimenti. Alpha è il rischio derivante dalle prestazioni di una singola azienda. Gli investitori che perseguono l'alfa cercano di selezionare singoli titoli in modo da poter sovraperformare il mercato. La beta è un rischio sistematico o il rischio inerente al mercato. Gli investitori che cercano profitti beta cercano di acquistare e vendere attività in periodi redditizi.
La beta tradizionale è il rischio sistematico che gli investitori affrontano nel corso dei loro soliti investimenti, come nei mercati del debito e azionari. Esporre il proprio portafoglio ai rischi di mercato piuttosto che alla selezione dei titoli, ma gestire quali rischi di mercato influiscono sul portafoglio, è una strategia beta alternativa. Implica la scelta di mercati diversi in cui collocare investimenti. Le stesse tattiche degli investimenti beta tradizionali, tuttavia, come i tempi di mercato, sono utilizzate in questo tipo di strategia di investimento.
La definizione di beta alternativa è vaga perché mercati diversi sono tradizionali in base a investitori diversi. Alcuni investitori ritengono che l'investimento nei mercati tradizionali in modi non tradizionali, come l'associazione di debito o investimenti azionari con derivati, esponga gli investitori alla beta alternativa. Altri limitano le loro definizioni ai rischi di mercato nei mercati non tradizionali che gli investitori possono utilizzare per diversificare i propri investimenti. Questi possono essere vari come i mercati internazionali emergenti, l'arte e i vecchi vini.
Uno dei contesti più comuni in cui viene discussa la beta alternativa è il mondo degli investimenti in hedge fund. I gestori di hedge fund in genere pubblicano le proprie competenze attribuendo i propri rendimenti alle proprie competenze nella selezione delle azioni; cioè sostengono che i loro risultati sono il risultato di strategie alfa. Alcuni analisti ritengono che il presunto alfa degli investimenti in hedge fund sia in realtà un tipo di beta. Secondo questa teoria, l'investimento in un hedge fund espone un investitore ai rischi inerenti agli hedge fund piuttosto che a quelli specifici di un determinato gestore.
Gli investitori scelgono di perseguire la beta alternativa perché offre diverse opportunità rispetto agli investimenti tradizionali in beta o alfa. Alcuni preferiscono i metodi di investimento beta a quelli di investimento alfa perché pensano che i profitti delle strategie alfa siano troppo incerti o una questione di fortuna. La ramificazione dalla beta tradizionale all'alternativa consente agli investitori di diversificare i loro portafogli. Possono continuare a utilizzare metodi con cui sono a loro agio mentre scoprono nuove opportunità per i mercati a tempo.