Che cos'è un legame di valutazione?
A volte indicato come un'obbligazione di valutazione speciale o obbligazioni per scopi speciali, un'obbligazione di valutazione è un'obbligazione municipale che viene utilizzata per generare fondi per il miglioramento di proprietà di un'entità governativa, come una città o una contea. I termini dell'emissione obbligazionaria richiedono la valutazione di un'imposta sui cittadini che beneficeranno dei miglioramenti, fornendo così un mezzo per generare le entrate necessarie per onorare l'emissione obbligazionaria quando raggiunge la scadenza. Questo approccio fornisce spesso un modo rapido e semplice per generare fondi per apportare miglioramenti e non porre molta enfasi sul budget in uscita dal comune.
Il modo in cui funziona un'obbligazione di valutazione è abbastanza semplice. Il comune decide di apportare una sorta di miglioramento a una proprietà esistente, come una strada o un marciapiede in una parte specifica della città. Al fine di raccogliere i fondi necessari per pagare con successo il progetto di miglioramento, il comune emette un'obbligazione. Tipicamente, l'obbligazione offrirà agli investitori un tasso fisso di interesse che viene pagato quando l'obbligazione raggiunge la scadenza, sebbene sia possibile creare un'emissione obbligazionaria che impieghi un tasso variabile che viene pagato in modo incrementale per tutta la vita dell'obbligazione.
Al fine di aiutare con i pagamenti di interessi sull'emissione di obbligazioni, coloro che beneficeranno direttamente del miglioramento sono riscossi con un'imposta aggiuntiva. Ad esempio, se il progetto prevedesse la pavimentazione di strade in un determinato quartiere, i proprietari di immobili in quella zona verrebbero valutati con un'imposta aggiuntiva, con i proventi destinati a ritirare il prestito con successo. Mentre i proprietari di immobili sopportano l'onere della tassa aggiuntiva per un periodo di tempo, beneficiano anche del miglioramento delle condizioni delle strade, nonché dell'effetto positivo che le strade di recente pavimentazione hanno sul valore delle loro proprietà.
Per gli investitori, un'obbligazione di valutazione è di solito un modo molto sicuro per guadagnare un piccolo rendimento. Poiché l'obbligazione viene onorata utilizzando fondi generati da esenzioni fiscali, le probabilità che il comune non riesca a ritirare l'obbligazione in tempo sono estremamente ridotte. Non è insolito per coloro che trarranno il massimo beneficio dai miglioramenti della comunità investire nell'emissione di obbligazioni, compensando efficacemente le tasse aggiuntive che vengono applicate al fine di finanziare le obbligazioni.
La durata di un'obbligazione di valutazione varierà, a seconda della complessità del progetto di miglioramento e della quantità di tempo necessaria per completare con successo l'intero progetto. Un'emissione obbligazionaria di questo tipo può avere una durata inferiore a dodici mesi o fino a venti anni. Come per qualsiasi tipo di investimento, è importante considerare quando e che tipo di rendimento si può ragionevolmente prevedere, quindi decidere se l'investimento vale il tempo e lo sforzo.