Che cos'è una sicurezza sostenuta dalle risorse?
Una sicurezza sostenuta da asset è una sicurezza con un valore protetto da un pool di attività. Queste attività possono includere prestiti per auto in essere, debito con carta di credito o prestiti studenteschi. I titoli garantiti da ipoteca potrebbero essere considerati una forma di sicurezza garantita da attività, ma di solito sono discussi separatamente. Come altri titoli, i titoli garantiti da attività possono essere acquistati, venduti e scambiati sui mercati finanziari da persone che utilizzano il movimento dei titoli per generare un reddito.
La creazione di titoli appoggiati da attività inizia con un processo noto come cartolarizzazione. Il prestatore di origine mette insieme un pool di attività, come i prestiti auto, e quindi vende azioni dal pool come titoli. In alcuni casi, il prestatore può utilizzare quello che è noto come veicolo a scopo speciale, trasferendo le attività dai loro libri e consentendo al veicolo a scopo speciale di gestire la cartolarizzazione e la vendita. La banca riceve fondi quando vengono venduti i titoli con garanzia di attività.
L'idea alla base di una sicurezza sostenuta da un'asset èche diversifica il rischio. Creando un grande pool di risorse e cartolarizzandole, i finanziatori possono ridurre il rischio creato dalle perdite all'interno di quel pool. Se una persona non riesce a rimborsare un prestito studentesco, ad esempio, verrà inghiottita dalla piscina più grande. Le banche possono anche mescolare attività con vari rating del debito, raggruppando il debito scarsamente valutato con un debito elevato al fine di rendere il debito meno rischioso. L'uso di titoli con garanzia di attività consente inoltre alle banche di creare materiale negoziabile da attività che normalmente non possono essere scambiate molto facilmente.
Un vantaggio per la vendita di un'offerta di sicurezza garantita da attività è che libera un finanziatore per fare più prestiti, il che mantiene il flusso del mercato del credito. Tuttavia, questo può anche essere problematico, poiché i finanziatori potrebbero non essere così cauti nei confronti dei prestiti quando sanno che saranno confezionati e cartolarizzati in seguito. Invece di visualizzare i rischi di prestiti individuali, le banche possono esaminare le tendenze complessive,potenzialmente creando prestiti cattivi.
La pratica di creare titoli garantiti da attività è stata variamente elogiata e criticata, a seconda del mercato economico. È importante distinguere tra diversi tipi. I prestiti ipotecari tendono a fare un sostegno più rischioso, ad esempio, e i titoli garantiti da ipoteca sono stati implicati nella crisi finanziaria del 2008. D'altra parte, attività come prestiti per auto e prestiti studenteschi possono essere artisti molto affidabili, generando un reddito stabile a rischio relativamente basso. In tutti i casi, tuttavia, la responsabilità tende ad essere trasferita dal prestatore originale con una sicurezza sostenuta da attività, che può incoraggiare il comportamento di prestito sconsiderato.