Che cos'è una dimensione del patrimonio?
Una dimensione dell'attivo è il valore di mercato totale dei vari investimenti che si trovano nel portafoglio di un fondo comune. Il termine è talvolta usato in modo intercambiabile con il totale delle attività o il totale delle attività nette nel descrivere la dimensione del fondo e le sue partecipazioni. La valutazione della dimensione delle attività va oltre la semplice osservazione del valore cumulativo degli investimenti del fondo comune, in quanto le informazioni possono essere utili per determinare in che misura l'insieme attuale di partecipazioni sta lavorando per consentire al fondo di raggiungere gli obiettivi dichiarati.
Gli investitori generalmente comprendono che avere un ampio portafoglio di investimenti non significa necessariamente che il portafoglio sia più efficiente o migliore di un portafoglio diverso. L'idea è quella di garantire che ciascuna delle attività coinvolte sia in linea con lo stile di investimento del fondo. Se la natura di un determinato investimento, o l'entità che emette l'investimento, dovesse cambiare in modo non conforme allo stile finanziario del fondo, allora dovrebbe essere sostituito. La sostituzione può essere effettuata negoziando un altro investimento che rispetta lo stile di investimento o acquisendo maggiore interesse in un investimento già presente nel portafoglio.
Ciò significa che determinare la dimensione del patrimonio può essere molto utile quando si tratta della gestione del portafoglio di fondi comuni. L'amministratore del fondo non vuole solo assicurarsi che il rendimento realizzato di ciascun investimento soddisfi o superi il rendimento previsto, ma anche che il livello di rischio e le prospettive future dell'investimento possano aiutare il fondo ad avvicinarsi ai suoi obiettivi.
Se vi sono segnali che una o più attività detenute dal fondo comune si adattano allo stile e agli amministratori del fondo, le modifiche vengono generalmente apportate in un periodo di tempo relativamente breve. Se tali cambiamenti non avvengono, tali attività potrebbero produrre un effetto negativo sul valore patrimoniale netto delle azioni emesse dal fondo comune. Poiché il valore patrimoniale netto ha a che fare con il valore per azione delle azioni emesse dal fondo comune, il mantenimento del bilancio più efficiente delle attività è essenziale per mantenere il fondo attraente per gli investitori e generare un discreto importo di rendimenti del NAV.
La dimensione del patrimonio è essenziale quando si tratta di identificare la giusta dimensione di qualsiasi fondo comune. Per i fondi che funzionano in segmenti di mercato più grandi, come quelli del mercato monetario o dei fondi indicizzati, una base più ampia di attività è di solito un approccio eccellente, poiché può aiutare a proteggere il fondo da situazioni in cui ha luogo il blocco delle negoziazioni. Tuttavia, un fondo comune di investimento più piccolo potrebbe scoprire che l'assunzione di troppe attività diverse può rendere il fondo difficile da gestire in modo efficiente, portando a un minor ritorno sugli investimenti. Quando la dimensione delle attività e lo stile di investimento di un fondo comune risultano incompatibili, il fenomeno del gonfiamento delle attività, o di troppe attività da gestire, può di fatto scacciare gli investitori che altrimenti sarebbero interessati a partecipare al fondo.