Che cos'è un guadagno multiplo?
Il multiplo degli utili è una metrica comune del mercato azionario che misura quanto il mercato apprezza un titolo. Conosciuto anche come rapporto prezzo / utili, o P / E, questo rapporto viene raggiunto prendendo il prezzo del titolo e dividendolo per l'utile per azione della società sottostante in un determinato periodo di tempo. Gli investitori possono calcolare i multipli degli utili in base ai rapporti sugli utili passati o stimare il rapporto in base a proiezioni future. Se i rapporti sugli utili sono accurati, questo rapporto può essere particolarmente utile quando si misurano gli stock in settori industriali simili tra loro.
La valutazione accurata delle azioni è l'obiettivo degli investitori di tutto il mondo, poiché tentano di determinare se le azioni sono troppo care o sottovalutate per ottenere il massimo dai loro dollari di investimento. A volte, il prezzo di un determinato titolo potrebbe non riflettere il suo valore reale, ma potrebbe invece basarsi sul suo potenziale in futuro. In altre occasioni, le prestazioni di un'azienda potrebbero non essere in contrasto con il modo in cui il mercato la valuta. Il multiplo degli utili è un modo per gli investitori di utilizzare il prezzo e i livelli di utili per calcolare la visione del mercato di un determinato titolo.
Come esempio di un multiplo degli utili, immagina che un determinato titolo abbia un prezzo corrente di $ 60 dollari USA (USD) per azione. La società sottostante quella borsa pubblica un rapporto sugli utili che mostra che gli utili dell'anno passato erano equivalenti a $ 2 USD per azione. Per calcolare il multiplo, $ 60 USD è diviso per $ 2 USD, per un totale di $ 30 USD. In sostanza, ciò significa che un investitore paga $ 30 USD per ogni $ 1 USD di utili.
Molti investitori tentano di stimare i guadagni multipli utilizzando le proiezioni dei guadagni futuri di un'azienda come un metro. Dal momento che queste proiezioni non possono essere verificate con certezza, questo è un po 'uno stratagemma rischioso, ma può essere intelligente se le proiezioni sono quasi accurate. Il pericolo di fidarsi dei rapporti P / E è che alla fine dipendono dalla veridicità dei rapporti sugli utili, che possono essere manipolati da trucchi contabili di un'azienda.
In generale, una società che ha un multiplo di utili elevati viene considerata dal mercato molto più elevata di quanto potrebbero indicare i suoi guadagni. Ciò può essere dovuto al fatto che la società ha una comprovata esperienza o che gli investitori stanno scommettendo sul suo potenziale. Una compagnia con un basso rapporto potrebbe volare sotto il radar del mercato. Stabilire un benchmark P / E per un settore specifico è un buon modo per misurare uno stock rispetto ad altri simili.