Che cos'è una nota collegata ad azioni?

I titoli azionari collegati sono strumenti di debito in cui il rendimento dello strumento si basa sulla performance dei titoli azionari a supporto dei titoli. Una nota collegata ad azioni può essere supportata da un titolo azionario, diversi titoli azionari che sono considerati parte di un gruppo o paniere o persino un qualche tipo di indice azionario. Le obbligazioni sono spesso offerte con questo tipo di accordo, utilizzando uno o più titoli specifici come titoli sottostanti. A seconda della performance di tali titoli sottostanti, una nota collegata ad azioni può fornire un ritorno significativo sull'investimento iniziale.

Nel momento in cui matura la nota azionaria collegata, un investitore riceve sia l'investimento iniziale sia una percentuale di eventuali aumenti del valore dei titoli associati all'investimento. Tale rendimento è anche collegato alla percentuale o al tasso di partecipazione che detiene l'investitore. Ad esempio, se il titolo sottostante registra un guadagno del cinquanta percento e l'investitore ha un tasso di partecipazione pari al cinquanta percento, riceverà sia l'importo dell'investimento iniziale, sia un ulteriore venticinque percento di tale cifra come profitto o rendimento generato dalla nota.

In molti casi, una nota collegata ad azioni è strutturata in modo tale da garantire agli investitori un rendimento almeno pari a tale investimento iniziale. Ciò è vero anche se la sicurezza sottostante non funziona come previsto e diminuisce di valore anziché aumentare. Per l'investitore, ciò significa che il grado di rischio assunto investendo nella nota è ridotto al minimo, sebbene non completamente eliminato, poiché esiste ancora la possibilità che l'emittente possa inadempiere sulla nota.

Mentre una nota collegata ad azioni è generalmente considerata un investimento che è detenuto fino alla scadenza, ci sono situazioni in cui l'emittente può esercitare un'opzione per riacquistare la nota in punti specifici prima di tale scadenza. In situazioni in cui le disposizioni associate all'investimento consentono questo tipo di attività, gli investitori farebbero bene a considerare la possibilità di un rapido riacquisto. Ciò è dovuto al fatto che, contrariamente alla garanzia di un rendimento minimo al momento della scadenza, è probabile che il riacquisto anticipato non fornisca alcuna garanzia che l'investitore recupererà almeno l'investimento originale.

Valutare il potenziale di una nota collegata ad azioni significa valutare la natura del titolo o dei titoli sottostanti coinvolti. Qualora l'investitore ritenga che vi sia una ragionevole possibilità che tali titoli aumentino di valore entro la data di scadenza della nota e che il tasso di rendimento sia equo, è probabile che investire nella nota collegata ad azioni sia una buona idea. In caso di dubbi sulla possibilità che tali titoli registrino utili tra la data di acquisto e la data di scadenza, l'investitore potrebbe scoprire che perseguire una diversa opzione di investimento sarebbe un modo più saggio di agire.