Che cos'è un moltiplicatore azionario?
Un moltiplicatore azionario è una formula utilizzata per calcolare la leva finanziaria di una società, ovvero il debito che una società utilizza per finanziare le proprie attività. Il moltiplicatore azionario è noto come rapporto di gestione del debito. Può essere calcolato osservando il bilancio di una società e dividendo le attività totali per il patrimonio netto totale. Il numero risultante è una misurazione diretta del numero totale di attività per dollaro del patrimonio netto. Un numero calcolato inferiore indica una leva finanziaria inferiore e viceversa. In generale, si desidera un moltiplicatore azionario inferiore perché significa che un'azienda sta utilizzando meno debito per finanziare le proprie attività.
Il moltiplicatore azionario è anche una sorta di indice di leva finanziaria, che è qualsiasi metodo per determinare la leva finanziaria di un'azienda. Altre equazioni del coefficiente di leva finanziaria includono il rapporto debito / patrimonio netto, che valuta la leva finanziaria prendendo la passività totale di una società e dividendola per il patrimonio netto. Altre equazioni del coefficiente di leva finanziaria sono simili, utilizzando una combinazione formula delle attività di una società, passività e patrimonio netto per misurare l'ammontare del debito utilizzato per finanziare le attività.
Il moltiplicatore azionario può essere utilizzato dagli investitori come parte di un sistema di analisi degli investimenti completo, come il modello DuPont. Il modello DuPont utilizza il moltiplicatore azionario insieme ad altre misurazioni, come il turnover delle attività e il margine di profitto netto, per analizzare lo stato finanziario di un'azienda. Questi approcci sfaccettati sono utili agli investitori, aiutandoli a ispezionare un'azienda da ogni angolo pertinente. Con un sistema come il modello DuPont, un investitore potrebbe esaminare il margine di profitto netto di una società e determinare che è un buon investimento. Se avessero guardato anche al moltiplicatore azionario, tuttavia, avrebbero potuto vedere che tali profitti erano alimentati in gran parte dal debito e che la società poteva effettivamente realizzare un investimento instabile.
Un moltiplicatore azionario elevato non garantisce che un'azienda sia un investimento negativo o che sia destinata a rovinare finanziariamente; indica solo che tali scenari sono più probabili con una società che ha un elevato livello di leva finanziaria. Alcune società potrebbero usare saggiamente la leva finanziaria per finanziare attività che a lungo andare faranno uscire la società dal debito. Come con qualsiasi individuo o società, maggiore è il debito utilizzato per finanziare attività, maggiore è il rischio; ciò non equivale a dire che un'impresa che trasporta una quantità maggiore di debito fallirà, solo che è più probabile che una società porti meno debito.