Che cos'è una rendita annuale equivalente?
Un calcolo di rendita annuale equivalente (EAA) viene utilizzato per valutare i progetti di investimento con vite disuguali. Se un analista di investimento o un gestore di portafoglio confronta due diversi investimenti con due diverse date di scadenza, questo calcolo può aiutare a determinare la migliore opportunità di investimento. In generale, gli investimenti vengono valutati confrontando rischio e rendimento. Gli investimenti con scadenza più lunga presentano un livello di rischio più elevato poiché impiegano più tempo a rimborsare l'investitore. Pertanto, è importante prendere in considerazione la durata dell'investimento prima di prendere una decisione di acquisto finale.
Se la scadenza per gli investimenti prevede due termini diversi, risulta difficile confrontare i valori di rendimento in quanto i titoli a più lungo termine sono generalmente più rischiosi. La rendita annuale equivalente confronta più opportunità con termini diversi alla scadenza impostandole tutte su un anno. Cioè, il calcolo traduce il rendimento in un tasso annuale equivalente in modo che tutti gli investimenti possano essere confrontati e valutati a parità di condizioni.
Ad esempio, se un investitore deve scegliere tra due investimenti che costano entrambi $ 100.000 Dollari (USD), deve sapere per quanto tempo i due investimenti forniranno valore prima di effettuare una determinazione finale. Il primo investimento ha una scadenza di cinque anni e il secondo investimento ha una scadenza di due anni. Poiché il secondo investimento ha una scadenza più breve, è meno rischioso e pertanto fornirà un tasso di rendimento inferiore. Questa determinazione è ovvia per gli investimenti con lo stesso valore iniziale di investimento, ma diventa più difficile quando i due importi non sono uguali.
Il calcolo EAA fornisce a un analista un modo per confrontare diversi valori di investimento con diversi orizzonti temporali confrontando i costi totali. L'investimento con il costo più basso è l'affare migliore. Ad esempio, se un investimento ha una misura di $ 5.000 USD e un altro investimento ha una misura di $ 2.500 USD, il secondo investimento è l'affare migliore poiché ha il costo annuale più basso.
Il calcolo effettivo è complesso. Le due variabili sono il valore attuale dei flussi di cassa (PV) e il fattore di rendita. In particolare, l'EAA viene calcolato dividendo il PV per il fattore di rendita. Il fattore di rendita viene determinato con la seguente formula: [1 / r - 1 / r (1 + r) ^ t], dove r è il tasso di rendimento o fattore di sconto e t è il periodo di tempo. L'investimento con il valore attuale più elevato e / o il fattore di rendita più basso avrà il costo più basso.