Che cos'è un meccanismo di cambio?
Il meccanismo di cambio è un mezzo per determinare e stabilizzare i tassi di cambio limitando la variazione del valore della valuta. Questo tipo di sistema viene talvolta chiamato sistema semi-ancorato perché consente fluttuazioni dei prezzi delle valute all'interno di un margine fissato dalle autorità valutarie. Il meccanismo di cambio è stato creato come mezzo per ridurre le imprevedibili variazioni del tasso di cambio nella valuta. Uno dei maggiori meccanismi di cambio era l'European Exchange Rate Mechanism (ERM), parte del Sistema monetario europeo (EMS), che è stato successivamente sostituito dopo la creazione dell'euro, un'unità monetaria europea che è stata adottata nel 1999.
Il sistema che imposta i valori dei tassi di cambio può essere ancorato o libero. Un sistema di tassi di cambio ancorato ha valori che sono stabiliti e controllati dal governo. I sistemi pegged possono anche essere chiamati sistemi di cambio di valuta fissa. Alcuni sistemi ancorato utilizzano una valuta principale, spesso il dollaro americano, come valuta di ancoraggio, il che significa che le fluttuazioni di valore di tutte le valute si basano sulle fluttuazioni delle valute di ancoraggio. Il modo in cui ciascuna valuta fluttua dipende dalla relazione del suo valore impostato con la valuta di ancoraggio.
Un sistema di tassi di cambio liberi può anche essere chiamato un sistema di tassi di cambio fluttuanti. In questo tipo di sistema di scambio, il prezzo è fissato dal valore di mercato, quindi è fortemente influenzato dai cambiamenti economici. Dopo l'adozione dell'euro, l'ERM è stato sostituito con ERM-II, un sistema monetario semi-ancorato simile in cui l'euro funge da moneta di ancoraggio. Come il meccanismo di cambio originale, ERM-II ha margini entro i quali i valori di valuta possono fluttuare. Quando i valori valutari minacciano di fluttuare al di fuori del margine stabilito, vengono prese misure finanziarie per correggere le fluttuazioni, anche intervenendo sul mercato valutario o offrendo prestiti.
Il tasso di cambio è il prezzo al quale la valuta di un paese può essere scambiata con la valuta di un altro paese. Il mercato sul quale viene scambiata la valuta viene chiamato mercato dei cambi (FOREX), dove la valuta viene spesso scambiata come investimento. Gli investitori negoziano nel mercato FOREX in modo simile, scambiano azioni nel mercato azionario, ma piuttosto che scambiare azioni, acquistano e vendono la valuta di un paese. Possono anche investire in futures FOREX, che sono contratti per acquistare e vendere valuta a un prezzo stabilito in un secondo momento. Il meccanismo di cambio utilizzato in molti mercati valutari può aiutare a stabilizzare parte del rischio comune agli investimenti nel mercato dei cambi.