Che cos'è un'opzione di uscita?
Un'opzione di uscita è una clausola di un accordo finanziario che consente a una o più parti di risolvere l'accordo prima della data di completamento pianificata. Tali opzioni sono comunemente utilizzate nell'arena degli investimenti da creditori, debitori e azionisti. Le società finanziarie e gli investitori privati spesso includono almeno un'opzione di uscita nei principali contratti commerciali.
Molti accordi di debito includono un'opzione di uscita, comunemente nota come "opzione call". Le società quotate in borsa e le organizzazioni governative spesso prendono in prestito denaro dagli investitori vendendo obbligazioni che sono un tipo di sicurezza del debito. Gli obbligazionisti ricevono pagamenti di interessi per la durata della durata del contratto, ma se l'accordo obbligazionario include un'opzione call, l'emittente obbligazionario può estinguere il debito prima della scadenza del contratto. In queste situazioni, si dice che gli emittenti di obbligazioni abbiano richiesto il prestito. Le entità normalmente utilizzano questa opzione di uscita se le forme di finanziamento meno costose diventano prontamente disponibili dopo l'entrata in vigore dell'accordo sul debito.
In molti casi, gli obbligazionisti e gli azionisti hanno anche la possibilità di risolvere un accordo di investimento sfruttando un'opzione di uscita nota come put. Normalmente, il contratto di acquisto include una clausola che consente all'azionista o all'obbligazionista di vendere il titolo all'emittente o ad un'altra parte per un prezzo predeterminato in un determinato momento in futuro. L'acquirente può o meno decidere di utilizzare l'opzione put, ma l'altra parte dell'equazione ha l'obbligo legale di acquistare il titolo se viene esercitata l'opzione put.
Come gli investitori e gli emittenti di titoli, le banche spesso includono opzioni di uscita negli accordi di prestito. Molti prestiti commerciali sono rinnovabili annualmente; ciò significa che la banca ha la possibilità di recedere dal contratto se le circostanze finanziarie del debitore si sono deteriorate entro la data di rinnovo. In tali circostanze, le banche possono richiedere il rimborso immediato dell'intero saldo del prestito. Su un prestito garantito collaterale, una banca può avere la possibilità di precludere e vendere la proprietà che assicura il prestito come parte dell'opzione di uscita. In alcuni paesi, i mutuatari hanno anche opzioni di uscita sui prestiti bancari che consentono alle persone di annullare i prestiti entro un determinato periodo di tempo dalla firma del contratto di prestito.
Oltre alle opzioni di uscita standard, molti investitori e imprenditori creano clausole di salvaguardia che consentono loro di ridurre la propria partecipazione in un'impresa o in un immobile. Un imprenditore può stipulare un accordo vincolante in base al quale gli altri azionisti accettano di acquistare la quota di business di quel proprietario se si verificano determinati eventi. Gli imprenditori includono anche opzioni di uscita nei contratti di costruzione e accordi di acquisto che consentono a entrambe le parti di annullare l'affare se si verificano determinate circostanze.