Che cos'è un limite di spesa?

Un limite di spesa è un tipo di importo massimo che viene inserito nelle spese operative associate a una sorta di fondo comune di investimento. Il limite è in genere determinato considerando le attività nette medie che sono detenute nel fondo per un determinato periodo di tempo, quindi accantonando una percentuale specifica di tale importo per gestire tutti i costi associati alla continua amministrazione e gestione di quel fondo comune. Come parte del processo, la determinazione del limite di spesa pone anche una limitazione dell'importo di quei costi che possono essere trasferiti agli azionisti come spese per la loro partecipazione al fondo.

A seconda della configurazione del fondo comune, i termini e le condizioni che fungono da base per il fondo di investimento possono specificare una percentuale del patrimonio netto medio del fondo che può essere destinata alle funzioni di mantenimento e gestione. In altri scenari, all'amministratore del fondo viene concessa l'autorità per determinare tale percentuale, di solito con alcune linee guida che richiedono di considerare fattori come i cambiamenti nell'economia, la crescita che il fondo subisce in un determinato arco di tempo o persino la crescita al fondo che si ottiene aggiungendo più investitori come partecipanti. Non è insolito che le normative governative che hanno a che fare con l'amministrazione e la gestione dei fondi di investimento svolgano anche un ruolo nell'aiutare il gestore del fondo a determinare il limite di spesa che si applicherà al prossimo periodo.

Uno dei vantaggi di avere un limite di spesa è che la misura pone effettivamente una limitazione o un limite alle risorse finanziarie disponibili per gestire il controllo del fondo. Ciò è utile per il gestore, in quanto è più facile allocare parti di tale limite per funzioni essenziali, nonché mettere da parte una parte per eventi imprevisti che incidono in qualche modo sul fondo. Gli investitori beneficiano inoltre del limite di spesa, in quanto il potenziale di spreco nel processo di gestione è mantenuto entro un certo intervallo, riducendo al minimo le commissioni e gli oneri aggiuntivi che potrebbero essere valutati su ciascuno degli azionisti del fondo.

Stabilire un limite di spesa non significa automaticamente che la percentuale di risorse accantonate per la gestione del fondo debba essere completamente erogata. Questo tipo di limite impedisce semplicemente di spendere più dell'importo del limite. Non è insolito che i gestori del fondo utilizzino ancora varie strategie per mantenere le spese di manutenzione e di manutenzione il più basse possibile, con conseguente riduzione delle commissioni per tutti gli azionisti che partecipano al fondo.