Che cos'è un ciclo di scadenza?

Con gli investimenti, un ciclo di scadenza ha a che fare con il programma stabilito in cui scadranno vari tipi di stock option. Nella maggior parte dei casi, un ciclo di questo tipo si verificherà su base coerente, come ogni tre mesi, ma può anche verificarsi su base mensile. Molte forme di opzioni sono strutturate in modo tale che il ciclo di scadenza sia identificato nei termini e nelle condizioni che regolano la vendita dell'investimento, rendendo più facile per gli investitori gestire le partecipazioni acquisite con maggiore efficienza.

Sebbene esistano eccezioni, la struttura di un ciclo di scadenza ruota normalmente attorno alle divisioni entro un anno solare, con l'anno diviso in quattro sezioni uguali o gruppi di tre mesi ciascuno. Da lì, il ciclo identificherà un determinato mese all'interno di ciascuna sezione come data di scadenza. Ad esempio, il ciclo di scadenza di una determinata opzione azionaria può essere basato sulle date di scadenza che si verificano nei mesi di gennaio, aprile, luglio e ottobre o nei primi mesi di ogni trimestre dell'anno. Un'altra opzione può avere un ciclo di scadenza che coinvolge l'ultimo mese di ogni trimestre, comprese le date di scadenza che si trovano a marzo, giugno, settembre e dicembre.

Non tutti i tipi di stock options includeranno questo tipo di ciclo di scadenza. I titoli di anticipazione azionaria a lungo termine sono progettati per implicare un impegno più lungo di un singolo anno civile e di solito non prevedono disposizioni per questo tipo di ciclo. È anche possibile che le serie di opzioni includano le date di scadenza su base mensile, il che significa che l'investitore ha la capacità di esercitare un contratto su tale stock option ogni mese, se l'investitore decide che il prezzo di esercizio è adeguato.

Identificare il ciclo di scadenza associato a una determinata opzione è molto importante per l'investitore. Ciò può rendere più semplice l'interpretazione dei movimenti del mercato tra ogni scadenza del contratto e decidere cosa fare al fine di massimizzare il vantaggio associato a tale opzione. Ad esempio, se il ciclo di scadenza utilizza un approccio del primo mese, l'investitore può scegliere di detenere l'attività durante i periodi di gennaio e aprile ma quindi esercitare il prezzo di esercizio in tempo per il periodo di luglio, se ciò comporterà un tasso di rendimento più elevato . Come con la maggior parte dei tipi di strategie di investimento, l'utilizzo del ciclo per ottenere il massimo vantaggio richiede la comprensione di ciò che sta accadendo sul mercato e in che modo tali eventi possono influenzare il valore delle opzioni e quindi agire di conseguenza.