Che cos'è un tasso implicito?
Un tasso implicito è il tasso di interesse che rappresenta la differenza tra il tasso forward e il tasso spot associato a un investimento specifico. In genere, questo particolare tasso di interesse viene calcolato sottraendo il tasso attuale o spot dal tasso forward o futures. L'importo del tasso implicito può fornire all'investitore indizi preziosi in merito ai vantaggi o agli svantaggi derivanti dalla stipula di un contratto futures associato a quel particolare titolo o bene.
Per capire come funziona il tasso implicito, è necessario sapere cosa si intende per tasso spot e tasso forward. In sostanza, il tasso spot è il tasso di interesse che rimarrà in vigore nei prossimi due giorni di negoziazione. Il tasso a termine o futures è il tasso di interesse che si applicherà al titolo in una data specifica nei prossimi mesi. A seconda della natura dell'investimento, l'entità della differenza tra questi due tassi può indicare che vi è un vantaggio significativo nel completare la transazione ora rispetto all'organizzazione di una data da stabilirsi in futuro.
Un esempio è quello di considerare il tasso interbancario offerto di Londra (LIBOR) offerto con un investimento specifico. Se l'attuale LIBOR è impostato al sette percento e il tasso LIBOR a termine è al nove percento, ciò significa che il tasso implicito è del due percento. Questo calcolo indica all'investitore che il prestito sarà un po 'più costoso in futuro e potrebbe spingere l'investitore a concludere una transazione che è regolata mentre il tasso attuale è ancora in vigore piuttosto che andare con un qualche tipo di futures o contratto a termine. Al contrario, se il tasso attuale è superiore al tasso a termine, ciò indica che andare con un contratto a termine può consentire all'investitore di garantire la merce a un tasso migliore in un secondo momento, bloccando al contempo il tasso migliore qui e ora.
Prendersi il tempo per calcolare il tasso implicito può aiutare gli investitori a stipulare oggi quelle che sembrano essere offerte eccellenti, ma a lungo termine costerebbe di più. Oltre a considerare fattori come la domanda futura per la sicurezza o la merce e la direzione generale del mercato, conoscere il tasso implicito fornisce indizi preziosi su quando eseguire la transazione e massimizzare il potenziale per guadagnare un rendimento. Poiché è necessario uno sforzo minimo per determinare il tasso implicito, è possibile per i rivenditori, i broker e gli investitori valutare rapidamente il potenziale dell'investimento e determinare se la sicurezza o la merce è adatta agli obiettivi generali di investimento correlati a il portafoglio di investimenti.