Che cos'è un rapporto spese operative?
Un rapporto spese operative (OER) è un calcolo finanziario che esprime il costo totale della gestione di un investimento in percentuale del suo reddito o patrimonio netto. Il costo relativo delle spese generali è un importante indicatore di qualità per gli investitori, poiché le spese operative alla fine riducono la redditività complessiva. OER è utilizzato per valutare l'efficienza della gestione nel mantenere le spese basse massimizzando al contempo la redditività.
Gli investimenti sono molto simili alle imprese. Come un'azienda, un veicolo di investimento deve spendere soldi per fare soldi. I costi per la gestione di un investimento complesso e per renderlo praticabile di giorno in giorno sono considerati spese operative allo stesso modo delle spese che un'impresa sostiene per tenere aperte le porte. Un investimento è soggetto al tipo di analisi commerciale che cerca di determinare se i gestori tengono sotto controllo le spese pur massimizzando i profitti. Il calcolo del coefficiente di spesa operativa di un investimento è il modo in cui gli investitori determinano se alla fine gli utili potenziali verranno sprecati attraverso una gestione inefficiente.
Un rapporto spese operative è l'importo totale speso durante un anno fiscale in spese operative diviso per una misura del valore dell'investimento. Il calcolo differisce, a seconda del tipo di investimento in esame. Alcuni tipi di investimenti dividono le spese operative per il reddito lordo annuale per determinare le OER. Altri dividono le spese per il valore netto medio in dollari delle attività dell'investimento nel corso dell'anno.
Ad esempio, uno degli usi più comuni del coefficiente di spesa operativa è la valutazione degli investimenti immobiliari. Il calcolo prende in considerazione tutte le spese operative dell'esercizio, comprese le commissioni di gestione, le tasse sulla proprietà, la manutenzione, l'assicurazione e le utenze, e divide il totale per il reddito lordo della proprietà o l'ammontare totale del canone riscosso. OER viene utilizzato per determinare se i gestori di proprietà stanno facendo un buon lavoro mantenendo i costi sotto controllo e se il prezzo dell'affitto deve essere aumentato per raggiungere un livello mirato di redditività.
Un altro uso comune del coefficiente di spesa operativa è nella valutazione dei fondi comuni di investimento. Con questo tipo di investimento, le spese operative sono divise per il valore medio delle attività gestite per determinare l'OER. Potrebbe sembrare strano che il calcolo utilizzi il valore delle attività anziché il reddito generato dalle attività, allo stesso modo di un investimento immobiliare. Nel settore finanziario, tuttavia, molte delle spese operative per i fondi comuni di investimento sono fissate come percentuale del valore del fondo. Man mano che il fondo cresce, i costi per alcuni servizi aumentano proporzionalmente, rendendo più rilevante il calcolo delle OER come percentuale delle attività del fondo utilizzate per le spese di gestione.