Cos'è un rapporto spese operativo?
Un rapporto spese operative (OER) è un calcolo finanziario che esprime il costo totale della gestione di un investimento in percentuale del suo reddito o del suo patrimonio netto. Il costo relativo delle spese generali è un importante indicatore di qualità per gli investitori, poiché alla fine le spese operative hanno ridotto la redditività complessiva. OER viene utilizzato per valutare l'efficienza della gestione nel mantenere basse le spese massimizzando la redditività.
Gli investimenti sono molto simili alle aziende. Come un'azienda, un veicolo di investimento deve spendere soldi per fare soldi. I costi per gestire un investimento complesso e per mantenerlo di giorno in giorno sono considerati spese operative nella stessa vena delle spese che un'azienda sostiene per mantenere le porte aperte. Un investimento è soggetto al tipo di analisi aziendale che cerca di determinare se i manager mantengono le spese sotto controllo massimizzando comunque i profitti. Il calcolo del rapporto spese operativo di un investimento è il modo in cui gli investitori determinano se il potenzialeI profitti alla fine saranno sprecati attraverso una gestione inefficiente.
Un rapporto di spesa operativa è l'importo totale speso durante un anno fiscale in spese operative divise per una misura del valore dell'investimento. Il calcolo differisce, a seconda del tipo di investimento in valutazione. Alcuni tipi di investimenti dividono le spese operative per reddito lordo annuale per determinare OER. Altri dividono le spese per il valore medio in dollari netti delle attività dell'investimento nel corso dell'anno.
Ad esempio, uno degli usi più comuni del rapporto spese operative è valutare la proprietà degli investimenti immobiliari. Il calcolo assume tutte le spese operative per l'anno, tra cui commissioni di gestione, tasse sulla proprietà, manutenzione, assicurazione e servizi pubblici e divide il totale in base al reddito lordo della proprietà o all'importo totale dell'affitto riscosso. OER viene utilizzato per determinare se i gestori della proprietà stanno facendo unbuon lavoro mantenendo i costi sotto controllo e se il prezzo dell'affitto deve essere aumentato per raggiungere un livello di redditività mirato.
Un altro uso comune del rapporto spese operative è nella valutazione dei fondi comuni di investimento. Con questo tipo di investimento, le spese operative sono divise per il valore medio delle attività gestite per determinare l'OER. Potrebbe sembrare strano che il calcolo utilizzi il valore delle attività piuttosto che le entrate generate dalle attività, allo stesso modo di un investimento immobiliare. Nel settore finanziario, tuttavia, molte delle spese operative per i fondi comuni di investimento sono impostate in percentuale del valore del fondo. Così man mano che il fondo cresce, i costi per determinati servizi aumentano proporzionalmente, rendendo più rilevante calcolare l'OER come percentuale delle attività del fondo utilizzate per le spese di gestione.