Che cosa è certezza equivalente?
L'equivalente certezza è una cifra che rappresenta l'importo che qualcuno accetterebbe come pagamento garantito anziché scegliere un pagamento più elevato che non è garantito. L'importo varierà in base al grado di avversione al rischio della persona coinvolta. Il concetto può essere utilizzato sia in statistica generale e probabilità, sia in un contesto specifico di investimenti finanziari.
Un semplice esempio dell'equivalente certezza sarebbe un genitore che offre al proprio figlio la possibilità di scegliere tra un'indennità settimanale di $ 10 (USD), oppure che l'indennità dipenda dal fatto che la propria squadra di softball vinca la partita di quella settimana, con un'indennità di $ 20 se vincono e niente se perdono. Se la squadra di solito gioca bene, il bambino può scegliere questa opzione. Il genitore può quindi offrire di aumentare l'opzione garantita a $ 15. Il bambino può decidere che ora questa è una scelta migliore che correre il rischio. In questa situazione, l'equivalente di certezza del bambino è quindi di $ 15.
Di per sé, l'equivalente della certezza è semplicemente un numero e di scarsa utilità per gli economisti o gli analisti degli investimenti. Dove diventa più utile è nel tracciare un grafico in cui viene tracciato l'equivalente di certezza quando viene modificata una variabile. Le due variabili saranno in genere la quantità di denaro in gioco e le potenziali vincite o rendimenti. Il grafico può essere modificato a seconda di quanto sia rischiosa la proposta in esame. Tale grafico e l'analisi di accompagnamento possono essere utili per una società che considera l'emissione di obbligazioni o azioni. Darà loro alcune informazioni sulla quantità di potenziali rendimenti che dovrebbe offrire per persuadere una particolare percentuale di investitori a passare da risparmi privi di rischio a investimenti rischiosi.
Un potenziale problema con l'equivalente della certezza è che persone diverse hanno atteggiamenti diversi nei confronti del rischio. L'equivalente certezza sarà inferiore per una persona avversa al rischio in quanto si accontenterà di un importo garantito relativamente basso anziché assumersi il rischio. Per qualcuno meno preoccupato per il rischio, l'equivalente di certezza sarà più elevato in quanto ci vorrà una maggiore garanzia per essere persuaso a rinunciare alla possibilità di un rendimento più elevato.
Esplorare questo concetto può essere sia un esercizio frustrante che illuminante per gli analisti. Questo perché può esporre come la maggior parte delle persone abbia un atteggiamento illogico nei confronti del rischio. Ad esempio, molte persone giocano regolarmente alla lotteria, anche se la combinazione dei premi disponibili e le possibilità di vincita significano che statisticamente finiranno per giocare peggio. Allo stesso tempo, la maggior parte delle persone stipula polizze assicurative, anche se la combinazione dei premi addebitati, l'importo della copertura fornita e la probabilità di presentare un reclamo significa che statisticamente le persone che sottoscrivono un'assicurazione finiranno per peggiorare.