Che cos'è l'assicurazione del portafoglio a proporzione costante?
L'assicurazione di portafoglio a proporzione costante, spesso nota semplicemente come CPPI, è un tipo di copertura assicurativa che protegge un investitore in caso di perdite che incidono in modo significativo sul valore del suo portafoglio di investimenti. Il tipo di copertura scelto dipenderà dalla natura degli investimenti che compongono il portafoglio, con particolare attenzione al grado di rischio generalmente associato a tali tipi di investimento. Mentre i termini della copertura fornita da un'assicurazione di portafoglio a proporzione costante varieranno, il contratto generalmente assegna un valore minimo o minimo a ciascun tipo di attività, consentendo di mantenere la copertura anche quando le attività vengono acquisite o vendute.
La protezione del CPPI è spesso considerata una strategia prudente per gli investitori con portafogli di grandi dimensioni. Questo tipo di assicurazione di portafoglio consente di sviluppare un piano di allocazione delle attività che copra l'investitore nel caso in cui il valore di una determinata attività scivoli al di sotto dell'importo minimo specificato. Di conseguenza, l'assicurazione limita l'ammontare della perdita che l'investitore può sperimentare con una qualsiasi delle attività coperte. Ciò è particolarmente importante per gli investitori che fanno uso dell'asset allocation strategica, una strategia che a volte può portare a frequenti acquisti e vendite di attività diverse, in base alle attuali tendenze del mercato.
In genere, l'assicurazione di portafoglio a proporzione costante utilizza due classi di attività. La classe di attività rischiosa viene utilizzata per gli investimenti in cui è presente un maggior grado di volatilità. Ciò includerebbe investimenti come fondi comuni di investimento, azioni o vari tipi di azioni. Con la classe di attività priva di rischio, viene fornita una copertura per attività in cui vi sono relativamente poche opportunità di verificarsi di una perdita. Le attività che rientrerebbero nella classe di attività priva di rischio comprendono attività in contanti, obbligazioni emesse dal governo o altri investimenti considerati sicuri.
Al fine di determinare l'importo totale della copertura fornita dall'assicurazione di portafoglio a proporzione costante, l'investitore identificherà una percentuale del valore del portafoglio. Spesso quella percentuale è compresa tra l'ottanta e il novanta percento. Dopo aver determinato la quantità di copertura desiderata, l'investitore alloca quindi tale importo tra tutti gli investimenti contenuti nel portafoglio. Spesso, i termini dell'assicurazione consentirebbero all'investitore di dedicare una parte maggiore della copertura alle attività più rischiose, assegnando al contempo un importo inferiore a quelle attività in cui il grado di rischio è estremamente basso.
Qualora il valore del portafoglio scenda al di sotto dell'importo assicurato indicato nei termini dell'assicurazione di portafoglio a proporzione costante, è possibile presentare una richiesta per tale importo. Alcuni contratti CPPI richiederanno che i fondi della richiesta elaborata vengano utilizzati per acquistare attività in contanti per il portafoglio, anziché acquistare attività più rischiose per riportare il valore totale del portafoglio alla pari. Poiché esiste la possibilità che i termini siano leggermente diversi, a causa della natura della copertura, o delle normative governative che si applicano alla nazione o all'area locale in cui risiede l'investitore, prendendosi il tempo di leggere e comprendere tutte le disposizioni del il contratto è estremamente importante.