Cos'è Core Plus?

Core Plus si riferisce a una strategia di gestione del portafoglio che impiega una combinazione di obbligazioni a rischio di investimento gestite passivamente, relativamente a basso rischio con strumenti a rischio più elevato selezionati individualmente.La logica alla base di questa strategia è la riduzione dei costi, della volatilità e delle tasse massimizzando i rendimenti del portafoglio.Nel portafoglio Core Plus, le partecipazioni di base, comprendenti circa il 75-80 percento del portafoglio, seguono indici di mercato leader, come l'indice di obbligazioni aggregate Lehman o lo standard e i poveri reg;500 indice.Gli investitori in core plus fondi detengono questi investimenti a lungo termine, con l'intenzione di compensare il rendimento medio prodotto dal mercato degli strumenti.Gli investitori assegnano il restante 20-25 percento del portafoglio a strumenti a breve termine, gestiti attivamente, con l'opportunità di un responsabile del portafoglio qualificato di sovraperformare il mercato e migliorare i rendimenti.

Le partecipazioni fondamentali del portafoglio Core Plus sono costituite da titoli tradizionali basati su azioni o a reddito fisso, come fondi comuni di investimento passivo, fondi indicizzati o fondi negoziati in scambio.Fondi gestiti passivamente Attività commerciali solo quando i benchmark sottostanti cambiano, il che significa meno negozi con commissioni di carico più basse e meno tasse sulle plusvalenze.Anche le commissioni di amministrazione sono basse, rispetto alle commissioni di gestione attive, poiché il gestore prende decisioni solo quando si verificano cambiamenti nell'indice.Un fondo comune di investimento fondamentale mantiene una miscela di fondi per piccole e grandi capitali che forniscono diversificazione attraverso una varietà di mercati e riflettono congiuntamente un approccio di investimento in crescita.

Per periodicamente, le inefficienze del mercato derivanti dall'incertezza economica offrono opportunità di investimenti a breve termine in titoli ad alto rischio e sottovalutati, come un investimento immobiliare o un contratto di opzioni di materie prime.Il portafoglio Core Plus può assegnare fino al 25 percento del suo valore a questi tipi di investimenti.Proiettare il rischio e il rendimento di una determinata azioni, obbligazioni o fondi è una parte vitale di questo processo.I manager devono tenere conto dei vari fattori di rischio di un determinato investimento, tra cui il rating del credito, i tassi di interesse, la liquidità, la leva finanziaria e i rischi di cambio.Devono inoltre valutare il rapporto di spesa rispetto al rendimento, poiché il rendimento effettivo può essere triste una volta sottratta le spese di una sicurezza scambiata attivamente.

Il rating del credito è un componente chiave dell'allocazione delle risorse all'interno di un portafoglio Core Plus.I titoli monitorati nell'indice di obbligazioni aggregate Lehman sono in gran parte basati su equità e i fondi che utilizzano questo indice come punto di riferimento saranno classificati AAA, il più alto rating del credito.Le obbligazioni spazzatura, pur portando rese più elevate, aumentano la volatilità del fondo.L'esposizione alla valuta estera, incontrata con obbligazioni denominate in valuta estera, aggiunge anche volatilità e rischio.