Che cos'è la deflazione del debito?
Conosciuta anche come deflazione delle garanzie o deflazione peggiore, la deflazione del debito è una situazione in cui il valore dell'attività utilizzata come garanzia per un prestito diminuisce di valore. In tal caso, il prestatore può ritenere necessario adeguare i termini e le disposizioni del prestito al fine di mantenere il proprio grado di rischio entro un intervallo accettabile. Mentre i finanziatori in genere cercano di evitare l'accettazione di garanzie che presentano un potenziale di perdita del valore durante la durata del prestito, anche le attività che si ritiene possano apprezzare in termini di valore possono cadere vittima della deflazione del debito nelle giuste circostanze.
Un modo per comprendere l'impatto della deflazione del debito è considerare la concessione di un mutuo per l'acquisto di una casa. Al momento dell'approvazione del prestito, il valore di mercato della casa è leggermente superiore all'importo totale dovuto sul mutuo. Con questo in mente, il creditore è disposto ad accettare l'immobile acquistato come garanzia per il prestito. In molte situazioni, la proprietà apprezzerà nel corso degli anni o avrà almeno il suo valore iniziale. Di conseguenza, il creditore è sicuro, sapendo che anche se il proprietario della casa è inadempiente sul mutuo, la proprietà può essere venduta e il saldo dovuto sul prestito recuperato.
Se tale proprietà si deprezza invece di apprezzarsi in valore, il creditore confronterà l'attuale prezzo di mercato che la proprietà può controllare con il saldo residuo del mutuo. Se il tasso di deflazione del debito accelera e alla fine supera il valore della proprietà, ciò pone il prestatore in una situazione ad alto rischio, poiché non esiste più la possibilità di vendere la proprietà e coprire il saldo insoluto del mutuo. A questo punto, il creditore può tentare di rinegoziare il mutuo come mezzo per ridurre al minimo il rischio, o anche chiamare il prestito dovuto se si prevede che la proprietà continuerà a svalutarsi e la possibilità di un default è imminente.
Le azioni che un prestatore può intraprendere in caso di deflazione del debito saranno regolate da norme stabilite da agenzie governative che sovrintendono all'acquisto di proprietà all'interno dei confini della nazione in cui è stato stipulato il mutuo. In alcuni casi, l'opzione di chiamare il mutuo è limitata, in quanto il prestatore non può chiamare il mutuo dovuto fino a quando il valore della proprietà non scende al di sotto di un certo importo, o il proprietario della casa effettivamente perde un certo numero di pagamenti consecutivi sul prestito. Questo tipo di controlli e saldi aiuta a ridurre al minimo l'opportunità per i finanziatori di chiamare mutui in base a situazioni a breve termine che causano temporaneamente la perdita di valore della garanzia che recupera alla fine una volta risolte tali situazioni. Prima di impegnarsi in qualsiasi contratto di mutuo, i richiedenti farebbero bene a scoprire in modo specifico cosa il prestatore può e non può fare se la deflazione del debito indebolisce il valore dell'attività o delle attività utilizzate come garanzia per il prestito.