Che cos'è il finanziamento del debito?

Il finanziamento del debito è la pratica di emettere obbligazioni nei mercati dei capitali da parte delle società. È un'alternativa al finanziamento azionario, che è l'emissione di azioni nei mercati finanziari. Il finanziamento del debito può essere selezionato rispetto al capitale proprio perché le commissioni associate alle obbligazioni, compresi i costi bancari di investimento, sono inferiori a quelle legate al patrimonio netto. Lo scopo dell'emissione del debito è quello di raccogliere capitali per un evento aziendale, come un progetto, un'espansione o uno sviluppo del prodotto.

Quando una società si rivolge al finanziamento del debito, emette obbligazioni societarie nei mercati dei capitali. Gli investitori che diventano obbligazionisti o detentori di debiti concedono prestiti alla società e, in cambio, i finanziatori ricevono pagamenti di interessi e capitale promessi, noti come cedole, nel corso del prestito. Quando la durata del prestito raggiunge la data di scadenza, agli investitori viene pagato il valore nominale dell'obbligazione. La vita media di un legame è compresa tra sette e 30 anni. Un vantaggio dell'emissione del debito è che i pagamenti effettuati agli obbligazionisti sono considerati deducibili dalle tasse e quindi possono essere trattati come spese nel conto economico di una società.

Gli investitori che acquistano debito societario assumono meno rischi degli azionisti. A differenza dei detentori di azioni, i detentori di debiti possono fare affidamento su un reddito costante poiché una società è obbligata a pagare loro distribuzioni regolari di capitale e interessi. Gli azionisti possono anche ricevere distribuzioni sotto forma di dividendi, sebbene gli obbligazionisti siano i primi a essere pagati da riserve di liquidità. Inoltre, nel caso in cui una società dichiari bancarotta, i detentori del debito ricevono una priorità maggiore da rimborsare rispetto ai detentori di azioni, sebbene gli obbligazionisti siano secondi in linea con i creditori della società, compresi i suoi fornitori.

Ci sono anche rischi e svantaggi associati al finanziamento del debito. In caso di fallimento di una società, le attività di una società rischiano di essere rilevate dai suoi principali obbligazionisti se non riscontra alcun interesse programmato o pagamenti di capitale. Ad esempio, se una società non rispetta i termini del prestito emesso nell'ambito del finanziamento del debito, gli obbligazionisti possono attivare una liquidazione delle attività della società per essere pagati. Una società che è attiva nel finanziamento del debito dovrebbe mostrare disciplina con le sue riserve di cassa e deve anche delineare i profitti previsti durante il periodo dei prestiti. C'è meno flessibilità con il flusso di cassa futuro per una società attiva nel finanziamento del debito rispetto al finanziamento azionario a causa degli obblighi di distribuzione dei pagamenti.