Che cos'è Delta Neutral?
Un delta neutral è un tipo di portafoglio che cerca di combinare posizioni su diverse posizioni in modo tale che il valore complessivo del portafoglio rimanga entro un intervallo accettabile, anche se alcune attività dovrebbero subire una flessione. L'idea è di bilanciare gli utili, o i delta positivi, con i delta negativi in modo che il portafoglio mantenga un certo livello di valore. Al fine di svolgere questo compito, è spesso necessario diversificare gli investimenti in modo che il portafoglio rimanga relativamente stabile anche a fronte delle mutevoli condizioni del mercato.
Per raggiungere un portafoglio delta-neutrale è necessario riuscire a raggiungere un equilibrio accurato delle attività detenute. Esistono diverse combinazioni che possono essere utilizzate per creare e mantenere questa situazione. Ad esempio, la scelta di acquistare un certo numero di opzioni call e di bilanciare tali acquisti con l'acquisizione di un determinato numero di opzioni put comporterà l'arrivo nella posizione delta pari a zero o delta neutrale. Per arrivare a questo stato può essere necessario utilizzare praticamente qualsiasi tipo di investimento, compresi contratti futures o azioni.
Il processo per un delta neutro tende a funzionare meglio nei mercati che stanno subendo un certo grado di volatilità. Questo approccio è più difficile da utilizzare in modo efficace in mercati attualmente alquanto piatti. Mentre il mercato non deve necessariamente dimostrare una sorta di tendenza evidente, una certa quantità di attività in varie direzioni aiuta effettivamente a creare il grado di tensione che aiuta a mantenere le attività nel portafoglio entro un certo equilibrio. Quando il mix di titoli finanziari è adeguatamente bilanciato, è relativamente facile compensare le perdite con un'attività o un gruppo di attività con gli utili guadagnati con un'attività o un gruppo di attività diversi.
Uno dei principali vantaggi di un portafoglio delta neutral è che il valore complessivo delle attività collettive rimane all'interno di un intervallo specificato anche se individualmente tali attività subiscono un qualche tipo di aumento o diminuzione del valore. Poiché vi sono sempre attività che aiutano a compensare le variazioni, il valore del portafoglio rimane costante e come tale è in grado di generare un rendimento costante o costante. Quando la copertura viene utilizzata come uno dei modi per raggiungere questo stato, è necessario prestare attenzione a monitorare attentamente i cambiamenti del mercato, dal momento che tali titoli coperti possono o meno operare come previsto. Quando ciò accade, il saldo all'interno del portafoglio può essere interrotto, annullando efficacemente lo stato delta neutrale.