Che cos'è il rendimento degli utili?
Il rendimento degli utili è un rapporto di misurazione che viene spesso utilizzato dai gestori degli investimenti o dagli investitori in borsa per valutare il valore di un determinato titolo. Il rendimento degli utili è uguale all'utile di una società per azione diviso per il prezzo corrente dell'azione. In questo contesto, il termine "utile per azione" si riferisce semplicemente alla quantità di nuovi profitti attribuibili a ciascuna azione in circolazione delle azioni ordinarie della società. I guadagni per azione sono generalmente calcolati in base al valore del titolo durante l'ultimo periodo di dodici mesi.
Indicato anche come rapporto prezzo-utili, il rapporto rendimento-rendimento è abbreviato in E / P ed è generalmente espresso in percentuale. Ad esempio, se gli utili di una società per azione negli ultimi dodici mesi sono pari a $ 5 dollari statunitensi (USD) e il prezzo delle azioni è $ 50 USD, il rapporto E / P è 50/5. Espresso in percentuale, il rendimento degli utili per le azioni di quella società è pari al 10%.
Il rapporto di rendimento degli utili è l'inverso di un altro rapporto di misurazione delle azioni comunemente usato: il rapporto prezzo / utili (P / E). Il rapporto P / E è equivalente al prezzo corrente di un'azione diviso per i suoi utili per azione. Alcuni valutatori del mercato preferiscono utilizzare il rapporto E / P perché, a differenza del rapporto P / E, è espresso in percentuale. Ciò può semplificare il confronto tra il profitto di un titolo e i rendimenti di altri tipi di investimenti, come obbligazioni o strumenti del mercato monetario.
Quando si utilizzano i rapporti E / P per valutare le azioni, i gestori degli investimenti valutano se le azioni di una società mostrano un alto rendimento sui guadagni o un basso rendimento sui guadagni. Come regola generale, un rendimento elevato suggerisce che uno stock è sottovalutato, mentre un rendimento basso può indicare uno stock sopravvalutato. Questa regola non è assoluta e anche i valutatori finanziari devono tenere conto di altri fattori.
Un fattore che deve essere valutato anche durante la revisione del rendimento degli utili è il rendimento del titolo per periodi futuri. Un rapporto E / P esamina il titolo per un periodo di un anno e, di conseguenza, non tiene conto del valore effettivo del titolo per periodi futuri. È inoltre necessario tenere conto della potenziale crescita delle scorte. Ad oggi alcuni titoli possono mostrare utili minimi, nonostante abbiano un forte potenziale di crescita. Di conseguenza, sebbene questi titoli non possano essere sopravvalutati, possono indicare un basso rendimento degli utili.
I gestori degli investimenti possono esaminare più in generale il modo in cui il rendimento degli utili si riferisce ai tassi di interesse prevalenti. Ciò viene fatto ponderando il rendimento degli utili di un ampio indice di mercato rispetto ai tassi di interesse prevalenti. Se il rendimento degli utili è inferiore, le azioni possono essere considerate sopravvalutate rispetto alle obbligazioni.