Cos'è il valore aggiunto economico?
Il valore aggiunto economico è un calcolo di finanza aziendale che determina il profitto economico realizzato da un'azienda. Il profitto economico è la differenza tra il costo degli input economici e i ricavi generati dalle vendite degli input o dei beni prodotti con gli input. Il profitto economico differisce dal profitto contabile perché il profitto economico include il costo del capitale coinvolto per generare i ricavi ottenuti dalle transazioni finanziarie. La formula di base del valore aggiunto economico è l'utile operativo netto al netto delle imposte (NOPAT) meno il costo del capitale. Se un'azienda ha un NOPAT di $ 100.000 e un costo del capitale di $ 40.000, il valore economico aggiunto è di $ 60.000. Questo concetto e questo calcolo sono stati sviluppati da Stern Stewart and Co.
Stern Stewart and Co. è una società di consulenza con sede a New York dal 1982. La società si concentra sullo sviluppo di strategie di portafoglio e metodi di valutazione per gli investimenti azionari. La società ha creato la formula del valore aggiunto economico come un modo per migliorare le tecniche di finanza aziendale utilizzate nel settore finanziario. Secondo il suo sito Web, Stern Stewart and Co. ha lavorato con oltre 400 aziende in tutto il mondo per sviluppare la formula e migliorare la sua applicazione nella finanza economica. Mentre Stern Stewart and Co. possiede un marchio commerciale sulla formula del valore aggiunto economico, è molto simile al calcolo del reddito residuo utilizzato nella finanza aziendale.
La formula del reddito residuo è un calcolo di base del reddito residuo dopo che un'azienda ha pagato tutte le sue spese mensili. Banche e istituti di credito hanno spesso utilizzato questa formula per determinare la quantità di capitale che una società avrebbe a disposizione per effettuare pagamenti fissi su prestiti o linee di credito. La formula del reddito residuo ha anche aiutato le aziende a determinare la quantità di flusso di cassa che potevano generare su determinati livelli di ricavi delle vendite. Il problema con questa formula è che non calcola la quantità di capitale che un'azienda spende per progetti di investimento aziendale. Da qui la creazione della formula del valore aggiunto economico.
Una variazione della tradizionale formula del valore aggiunto economico comporta l'uso del tasso di rendimento e del costo delle percentuali di capitale. La formula di base per questa variazione è la percentuale di rendimento sul capitale investito meno il costo della percentuale di capitale moltiplicato per il capitale originale investito. Questa formula può essere utilizzata insieme ad altre formule di finanza aziendale in quanto comporta cifre percentuali di capitale. Le aziende possono anche utilizzare questo metodo per abbattere le possibili opportunità di prestito bancario e determinare quale prestatore offre alla società il massimo valore aggiunto economico sui progetti.