Che cos'è il modulo 4?
Gli Stati Uniti, insieme alla maggior parte dei paesi, regolano e seguono da vicino le pratiche delle borse valori. Tutte le società statunitensi devono divulgare la struttura delle loro azioni e altre partecipazioni con la Securities and Exchange Commission (SEC), un'agenzia governativa, attraverso una serie di moduli e documenti. Il modulo 4 è un modulo SEC che gli amministratori e i dirigenti aziendali devono compilare se vendono una parte delle loro azioni detenute personalmente dalla società. Il modulo deve essere presentato entro due giorni dalla negoziazione e aiuta la SEC a regolare l'insider trading. Dopo l'archiviazione, un modulo 4 completato diventa un record pubblico ed è ricercabile e accessibile a chiunque.
La funzione principale del modulo 4 è quella di indicare cambiamenti significativi nella proprietà aziendale. Per le società quotate in borsa, le azioni e le altre azioni disponibili sul mercato rappresentano ciascuna una parte reale della società. Possedere la maggioranza delle azioni si traduce in controllo della società. La SEC presta particolare attenzione al modo in cui i pezzi aziendali vengono scambiati da "addetti ai lavori", quelli con una conoscenza approfondita del funzionamento interno dell'azienda. Gli amministratori, i proprietari e gli individui che possiedono il 10% o più delle partecipazioni pubbliche di una società sono tutti considerati come addetti ai lavori.
La SEC richiede a tutti gli addetti ai lavori di nuove società di rivelare l'entità della loro proprietà in un modulo noto come Modulo 3. Se e quando cambia la struttura della proprietà come indicato nel Modulo 3, ogni membro interno il cui stato è cambiato deve compilare e presentare il Modulo 4 Il modulo 4 è un record di base di quando si è verificata l'operazione, le parti coinvolte nella transazione e il valore netto delle azioni scambiate. Il modulo deve essere inviato alla SEC entro due giorni dallo scambio. Talvolta la SEC concede differimenti, ma nessun differimento giustificherà la divulgazione: le operazioni di divulgazione differita devono essere identificate nel Modulo 5, con scadenza entro 45 giorni dalla chiusura dell'esercizio fiscale della società.
Gli addetti ai lavori non sono autorizzati a negoziare le proprie quote societarie, ma la SEC segue da vicino il processo a causa della facilità con cui l'improprietà può attaccare. L'insider trading che comporta la divulgazione di informazioni materiali non pubbliche viola il Securities and Exchange Act degli Stati Uniti del 1934, sezione 20A e seguenti, ed è un reato punibile con multa e / o reclusione. Un esempio di insider trading illegale è una società i cui addetti ai lavori sanno che il valore aziendale presto salirà alle stelle, ma vendono azioni ad amici e parenti a basso prezzo giorni prima che il cambiamento di valore sia reso pubblico. In breve tempo i nuovi proprietari si ritrovano con azioni di grande valore acquistate a basso prezzo, un vantaggio non disponibile per il grande pubblico. Il modulo 4 è in molti modi una media del fatto che tutte le vendite interne sono state effettuate in buona fede.
Tutti i documenti SEC vengono archiviati e gestiti dal sistema di raccolta, analisi e recupero dei dati elettronici della SEC, comunemente noto come EDGAR. La SEC richiede che tutti i documenti, incluso il Modulo 4, vengano caricati elettronicamente direttamente su EDGAR. Chiunque può effettuare ricerche nel database EDGAR e gli archivi del Modulo 4 sono quasi immediatamente resi pubblici all'interno di quel sistema. Gli investitori spesso tracciano l'archiviazione dei moduli aziendali come mezzo per cercare di determinare tempi favorevoli per l'acquisto e la vendita di azioni.