Che cos'è il rapporto informazioni?
Un rapporto di informazione è un calcolo che ha a che fare con l'ammontare del rendimento realizzato da un portafoglio di investimenti che è al di sopra di un benchmark specificato, con le quote fatte per la volatilità associata a tali rendimenti. I rapporti informativi sono spesso considerati una strategia utile per valutare l'efficacia della capacità di un gestore di generare costantemente un ritorno sugli investimenti che compongono il portafoglio. Il rapporto può essere calcolato per coprire un periodo breve di un mese o lungo un paio d'anni, con il calcolo adattato per consentire l'annualizzazione dei dati utilizzati per determinare il rapporto per il periodo in esame.
Stabilire il benchmark utilizzato per valutare la quantità di rendimento è fondamentale per determinare il rapporto di informazione. Molti approcci richiedono l'utilizzo di un indice rilevante per il mercato in cui sono negoziati i titoli inclusi nel portafoglio. Devono inoltre essere concesse quote per ciò che è noto come errore di tracciamento . L'errore di tracciamento è semplicemente la deviazione esistente tra i rendimenti dell'indice e i rendimenti del portafoglio. Questa combinazione di valutazione dei rendimenti e del relativo errore di tracciamento consente di identificare la reale coerenza degli sforzi del gestore, poiché è possibile che si verifichi un errore di tracciabilità più elevato che compensi i rendimenti e si traduca in un rapporto di informazione inferiore.
È anche possibile avvalersi di questo rapporto nel valutare l'efficacia degli amministratori di fondi di copertura o fondi comuni di investimento. Qui, la formula prevede l'identificazione del rendimento atteso sul portafoglio e la sua divisione per l'ammontare del rischio che l'amministratore si assume, e quindi correlando tali dati al benchmark identificato. Un rapporto più elevato indica che il gestore o l'amministratore soddisfa le aspettative degli investitori nel fondo e si avvale di strategie di investimento che sono nel migliore interesse del fondo. Nel caso in cui il rapporto di informazione indichi che l'amministratore non sta costantemente facendo avanzare il fondo, è possibile adottare misure per correggere la situazione, tutelando così gli interessi di tutti gli investitori coinvolti nel fondo.
Mentre molti investitori e altri membri della comunità finanziaria considerano la formula del rapporto informativo di base uno strumento efficace per valutare la gestione di un portafoglio, ci sono coloro che ritengono che i dati derivati dallo sforzo siano limitati in ciò che dicono sulle prestazioni del manager. Ad esempio, mentre la consueta modalità di calcolo del rapporto si basa su solidi processi matematici, non consente di considerare la leva finanziaria, un fattore che può e spesso influisce sull'efficienza della gestione di un portafoglio. Per questo motivo, alcuni esperti raccomandano l'uso di formule che consentono l'impatto della leva finanziaria come mezzo per ottenere una valutazione più completa della coerenza del gestore.