Che cos'è l'interesse sull'interesse?

Interesse su interessi è un termine che viene utilizzato per identificare i rendimenti che si generano prendendo i pagamenti di interessi ricevuti su un investimento e usando l'importo di tali pagamenti per acquistare altri investimenti che a loro volta generano più pagamenti di interessi. Il termine è spesso associato all'acquisto seriale di emissioni obbligazionarie, utilizzando i proventi realizzati da un'obbligazione per acquistare l'obbligazione successiva nella sequenza. Gli interessi su interessi possono anche essere impiegati quando si tratta di acquistare più prestiti, utilizzando gli interessi guadagnati su un prestito per acquistarne un altro che si spera possa fornire ancora più interessi attivi.

Uno dei modi più semplici per comprendere il concetto di interesse sugli interessi è quello di considerare l'acquisto di un'emissione obbligazionaria che si traduce in un flusso costante di pagamenti di interessi lungo la vita di tale obbligazione. Anziché utilizzare tali pagamenti di interessi per altri scopi, l'investitore alloca tali fondi per l'acquisto di un'altra obbligazione. Il risultato finale è che, anche se l'investitore continua a ricevere pagamenti di interessi sulla prima obbligazione, con la seconda obbligazione viene realizzato un nuovo flusso di pagamento degli interessi. La sequenza può continuare con l'aggiunta di più obbligazioni alla stringa, con gli acquisti che non richiedono mai che l'investitore utilizzi qualcosa di diverso dal reddito da interessi per acquistare le emissioni.

Uno dei vantaggi di un approccio basato sugli interessi è che gli investitori sono in grado di mantenere costantemente un flusso di interessi attivi da diverse fonti. Sincronizzando l'emissione di tali pagamenti di interessi in modo che si verifichino in diversi periodi dell'anno, è possibile creare un flusso di entrate che può essere utilizzato sia per acquistare più obbligazioni per perpetuare il processo, sia per utilizzare le entrate generate dalla stringa esistente di obbligazioni per spese di soggiorno o altre necessità. Poiché le obbligazioni tendono a presentare un basso livello di volatilità, le possibilità di iniziare a perdere denaro con questo approccio sono limitate.

Esistono alcuni rischi con l'utilizzo di un approccio basato sugli interessi per creare un flusso di entrate in corso. Se alcune obbligazioni sono strutturate con tassi di interesse variabili e il tasso medio dovesse precipitare, ciò potrebbe avere un effetto negativo sull'integrità dell'intero sistema. Inoltre, qualora gli emittenti decidessero di chiamare una o più di tali emissioni obbligazionarie prima della data di scadenza, ciò potrebbe anche far deragliare la strategia. Prendere il tempo per selezionare attentamente quali obbligazioni acquistare con il reddito da interessi derivante da una precedente emissione obbligazionaria contribuirà a ridurre al minimo le possibilità di alcune circostanze avverse che minano i rendimenti di questo tipo di sforzo di investimento.