Che cos'è il trading in ritardo?
Il trading tardivo si riferisce alla pratica di fare trading in un fondo comune dopo che il mercato ha chiuso per il giorno. Questa pratica è illegale negli Stati Uniti. In questo modo, l'investitore che si impegna in tale pratica riceve un vantaggio rispetto agli investitori che acquistano azioni del fondo senza sapere quale sarà il prezzo di chiusura. La pratica del trading tardivo consente inoltre a un investitore di prosperare sulla base dei mercati esteri e di utilizzare le ultime notizie. Questo tipo di negoziazione è stata al centro dello scandalo del fondo comune di investimento del 2003, in cui molte delle più grandi società di fondi comuni negli Stati Uniti sono state perseguite per il loro comportamento.
Una delle paure che attanaglia gli investitori quotidiani è che il loro trading sarà compromesso dalle azioni di coloro che possiedono informazioni che gli investitori non possiedono. La negoziazione tardiva di fondi comuni di investimento è una di queste pratiche che pone l'investitore normale in grave svantaggio e si traduce in condizioni di parità. Ottenendo prezzi sui fondi comuni che nessun altro può fare, gli investitori istituzionali che intraprendono questa pratica possono generare profitti praticamente senza rischi.
Un fondo comune è uno in cui i fondi sono raggruppati da più investitori, che quindi condividono le perdite e gli utili del fondo. Il fondo è gestito dalla società di fondi comuni di investimento che investe il capitale all'interno del fondo tra diversi titoli. I fondi comuni di investimento sono giudicati sul mercato in base al loro valore patrimoniale netto, che è una misurazione della performance di tutti i titoli contenuti nel fondo.
Quando un operatore acquista legalmente azioni in un fondo comune di investimento, non conoscerà il prezzo di tali azioni fino alla chiusura delle negoziazioni, che, negli Stati Uniti, arriva alle 16:00 Eastern Standard Time (EST). Se le società di fondi comuni di investimento consentono la negoziazione tardiva da parte degli investitori preferiti, tali investitori conoscono essenzialmente il valore patrimoniale netto del fondo in cui desiderano investire. Queste informazioni potrebbero essere utilizzate di concerto con i mercati esteri, che, a causa delle differenze di fuso orario, si aprono e chiudono prima del mercato statunitense e spesso reagiscono al suo movimento. Inoltre, questo tipo di negoziazione illegale consente a un investitore di trarre vantaggio da notizie improvvise che potrebbero interessare un particolare settore del mercato.
La pratica del trading tardivo è doppiamente dannosa per gli investitori di fondi comuni di investimento che agiscono in conformità con le leggi sugli investimenti. Poiché il prezzo del fondo sarà influenzato dalle azioni degli operatori in ritardo, gli investitori che operano legalmente pagano essenzialmente per i profitti ottenuti illegalmente da altri. Considerando che gli investitori rispettosi della legge sono già in svantaggio competitivo non essendo a conoscenza dei prezzi di chiusura, è comprensibile il motivo per cui un tale oltraggio è stato sollevato negli Stati Uniti quando è stato rivelato nel 2003 che le pratiche commerciali tardive erano diffuse.