Che cos'è la tempistica dei fondi comuni?
La tempistica del fondo comune di investimento si riferisce alla pratica di acquisto e vendita di un particolare fondo comune di investimento in un periodo di tempo molto breve, a volte nello stesso giorno. Alcuni trader si impegnano nella tempistica dei fondi comuni di investimento al fine di realizzare un profitto a breve termine su un fondo il cui prezzo si sposta drasticamente in un breve periodo di tempo. I fondi comuni di market timing non sono illegali, ma non sono incoraggiati perché aumentano i costi di transazione del fondo. Questi costi sono distribuiti a tutti gli azionisti del fondo, indipendentemente dal fatto che pratichino o meno i tempi dei fondi comuni.
La maggior parte delle società di fondi comuni valuterà le commissioni di rimborso come penalità per l'acquisto e la vendita dello stesso fondo prima di una determinata soglia temporale. Il limite di tempo per evitare questa sanzione può variare da 90 giorni a un anno. Questa sanzione viene valutata al fine di scoraggiare la tempistica del fondo comune e di gestire i costi di transazione nel fondo. La commissione di transazione è strutturata in modo da eliminare la redditività dei tempi dei fondi comuni.
Nel 2003, diverse società di hedge fund sono state prese di mira per i tempi di acquisto dei fondi comuni e il cosiddetto trading in ritardo. Il late trading è la pratica di elaborare le negoziazioni che vengono poste dopo la chiusura del mercato alle 16:00 Eastern Standard Time (EST) come se fossero state collocate prima delle 16:00 EST. Ciò consente agli operatori di tenere conto degli sviluppi globali che si verificano dopo la chiusura del mercato al fine di avere un vantaggio sleale rispetto ad altri investitori. Le stesse società sono state anche indagate per aver colluso con le banche di investimento per consentire senza penalità i tempi di acquisto dei fondi comuni per i clienti preferiti.
L'inchiesta sulle accuse di tempistica degli acquisti di fondi comuni e delle negoziazioni a fine giornata faceva parte di un'indagine più ampia che comprendeva quasi tutte le principali banche di investimento negli Stati Uniti all'epoca. Queste banche sono state accusate di frode degli azionisti in vari modi. Quasi tutte le banche e le società di intermediazione nominate nell'inchiesta si sono accordate con la Securities and Exchange Commission (SEC) e il Procuratore generale di New York nell'inchiesta, durata fino al 2006. Gli insediamenti ammontavano a miliardi di dollari USA e hanno spinto le grandi banche a cambiare le loro pratiche per evitare azioni simili in futuro.
La tempistica del mercato è diversa dalla tempistica del mercato dei fondi comuni. Il tempismo del mercato è semplicemente la pratica di guardare il movimento del mercato al fine di determinare il momento migliore per acquistare o vendere azioni. Il market timing è una valida strategia di investimento, anche se in qualche modo inefficace nel tempo.