Che cos'è l'arbitraggio delle opzioni?
Il concetto sottostante di arbitraggio di opzioni ha a che fare con l'acquisto e la vendita sistemici e simultanei di azioni quando sono in vigore determinate condizioni di mercato. Ecco alcuni fatti su come viene condotto un arbitraggio di opzioni e quali tipi di condizioni di mercato di solito esistono che giustificano l'implementazione di un arbitraggio di opzioni.
L'arbitraggio delle opzioni si verifica spesso quando l'obiettivo principale è quello di creare un profitto modesto che comporti un rischio minimo o nullo per l'azionista. A tal fine, esistono diverse forme che l'arbitraggio delle opzioni può assumere. Uno dei modelli più comuni viene definito arbitraggio dell'opzione di sciopero. Con questo modello, vi è un acquisto e una vendita simultanei delle stesse opzioni, con tutte le attività che trasportano lo stesso tipo, sia put che call. Affinché la strategia funzioni, la differenza di sciopero deve essere inferiore alla differenza di premio. Questo tipo di arbitraggio di opzioni è quasi completamente privo di rischi e ha il potenziale per produrre un piccolo profitto.
Un arbitraggio di opzioni di calendario è molto simile al metodo di sciopero, in quanto l'investitore ha di nuovo a che fare con le stesse opzioni e lo stesso tipo. Con questo approccio, tuttavia, anche lo sciopero deve coincidere e le opzioni non avranno gli stessi mesi. I mesi più vicini verranno venduti a un prezzo superiore rispetto all'importo pagato per gli altri mesi. Questa strategia consente inoltre di aumentare leggermente il valore delle azioni in mano.
L'arbitraggio di opzioni intra-market comporta anche l'acquisto e la vendita di azioni con le stesse opzioni, strike, mese e tipo. Ma qui la differenza è che nella transazione viene utilizzato più di uno scambio. Pertanto, le opzioni che comportano lo stesso spread di punto, ma su due borse diverse, possono essere acquistate e vendute, con l'idea di acquistare a un prezzo inferiore e vendere a un prezzo più elevato.
Mentre è ancora relativamente comune, la pratica dell'arbitraggio delle opzioni è diminuita dall'avvento delle strategie di trading automatizzato, in quanto gli approcci più recenti possono spesso produrre gli stessi risultati, ma senza altrettanti passaggi. Comprendere che l'arbitraggio delle opzioni è una buona idea quando le opzioni su azioni sono relativamente costose può anche aiutare l'investitore a esplorare le sue opzioni, e possibilmente realizzare un ritorno sull'investimento più elevato. Con questo concetto in mente, è dubbio che l'uso dell'arbitraggio delle opzioni scomparirà mai completamente dall'attività di acquisto e vendita di azioni.