Cosa sono le opzioni backdating?

Il backdating delle opzioni è una strategia in cui le opzioni sono concesse a un investitore in base a una data in cui il valore di tali opzioni era inferiore al prezzo attuale delle azioni.Sebbene questo tipo di attività non sia considerato illegale nella maggior parte delle nazioni, in alcuni trimestri c'è qualche domanda per quanto riguarda le sue implicazioni etiche.Nella pratica effettiva, il backdating delle opzioni consente agli investitori a cui è concesso le azioni di realizzare immediatamente un rendimento, poiché il prezzo delle azioni più vecchi è già stato sovraceso dal prezzo più recente e più alto per azione.

Una delle situazioni più comuni in cui si svolge il backdating di opzioni è l'assegnazione di azioni di società della società ai dipendenti.Come parte della stock option dei dipendenti, l'azienda identifica una data specifica nel recente passato per fungere da punto di riferimento per il prezzo del valore di tali azioni assegnate.Ad esempio, la società XYZ può decidere di assegnare un dirigente con un migliaio di azioni privilegiate il 31 dicembre, quando il titolo viene scambiato ad un tasso di $ 50 dollari (USD) per azione.Invece di utilizzare l'attuale valore di trading, la società potrebbe decidere di utilizzare il prezzo a cui le azioni venivano negoziate il 1 ° dicembre, che era di $ 40 USD per azione.Ciò significa che l'esecutivo genera immediatamente un rendimento di $ 10 per azione su ciascuna di queste migliaia di azioni.

In termini di organizzazione delle scartoffie, l'emittente utilizzerà la data effettiva associata al prezzo utilizzato nella transazione.Ciò significa che anche se le azioni sono state assegnate il 31 dicembre, il processo di backdating delle opzioni richiede che la documentazione abbia la data del 1 ° dicembre, giustificando effettivamente il prezzo utilizzato nella transazione.Di conseguenza, la data effettiva di concessione associata alle azioni non è la stessa della data di concessione portata nelle scartoffie.

Vi è una certa differenza di opinione su quanto sia effettivamente efficace questo processo, in termini di promuovere una maggiore efficienza tra i dirigenti.I sostenitori vedono la ricompensa immediata acquisita dall'uso delle opzioni che si backdattano come un incentivo che incoraggia il destinatario a essere più impegnato per il datore di lavoro.Gli oppositori notano che una volta concessa questa ricompensa immediata, l'esecutivo ha poco incentivo a lavorare di più e incoraggiare la crescita del business, un'azione che probabilmente comporterebbe l'aumento del valore del titolo.

In alcuni paesi, qualsiasi incidenza di backdating di opzioni deve essere segnalata all'agenzia di regolamentazione nazionale che supervisiona l'attività commerciale e di investimento all'interno di quella particolare nazione.Spesso vengono imposti limiti di tempo che impediscono al processo di backdating di utilizzare un prezzo che si applica a una data al di fuori di un intervallo definito.Ad esempio, l'agenzia può consentire a una società di emettere le azioni ai dirigenti aziendali a un prezzo che si applicava a qualsiasi data nei due calendari mesi prima della data in cui le azioni sono assegnate, ma non consentirebbe l'uso di un prezzo che è tornato indietro di tremesi.