Che cos'è l'arbitraggio normativo?
L'arbitraggio regolamentare è il processo mediante il quale investitori o istituzioni come le banche tentano di beneficiare di normative finanziarie incoerenti. Queste incoerenze possono essere causate dal modo in cui le diverse società finanziarie sono regolamentate o da leggi contrastanti in più paesi. L'idea alla base dell'arbitraggio regolamentare è quella di mantenere intatta la sostanza di base di un affare, evitando al contempo eventuali ostacoli normativi che potrebbero altrimenti mitigare i profitti realizzati. Questa è una pratica controversa ed è stata collegata a problemi economici di vasta portata nei paesi di tutto il mondo.
Sebbene i crolli finanziari mondiali all'inizio del 21 ° secolo abbiano portato ad una crescente domanda di trasparenza tra le grandi istituzioni finanziarie, la realtà è che esistono ancora opportunità per queste grandi aziende di trarre profitto da scappatoie normative. I dipendenti con esperienza in aziende così grandi hanno la capacità di far apparire certe transazioni finanziarie come se stessero obbedendo completamente a regolamenti vincolanti, quando in realtà spesso spingono i confini della legge o addirittura li superano. La pratica dell'arbitraggio regolamentare è estremamente redditizia, anche se a volte mette a repentaglio il grande quadro economico.
Un modo in cui si ottiene l'arbitraggio regolamentare è attraverso le incoerenze normative nel modo in cui alcuni istituti finanziari sono visti. Le banche, ad esempio, devono disporre di risorse sufficienti per coprire i rischi connessi agli investimenti che effettuano. D'altro canto, gli investitori istituzionali, le compagnie assicurative e altre importanti forze finanziarie non hanno le stesse restrizioni. Una banca potrebbe trasferire il rischio a una di queste istituzioni per soddisfare i suoi requisiti, ma il rischio esiste ancora.
Gli sforzi internazionali per installare regolamenti finanziari che sono vincolanti per tutte le nazioni del mondo non sono stati completamente realizzati. Di conseguenza, un insieme di regolamenti che vincolano un'impresa di investimento in un paese potrebbe non esistere in un altro. Per trarne vantaggio, le grandi aziende tendono a effettuare transazioni ovunque le leggi consentano loro di prosperare, che è un'altra forma di arbitraggio regolamentare.
Poiché l'arbitraggio regolamentare può esistere in molte forme, è difficile da individuare e persino più difficile da prevenire. In alcuni casi, come negli credit default swap che hanno contribuito a far fallire enormi istituti finanziari nel primo decennio del 21 ° secolo, queste pratiche sono state estremamente dannose. Ciò che generalmente accade è che la caduta delle principali istituzioni finanziarie cola e danneggia la situazione economica dei cittadini che tali istituzioni servono. Per questo motivo, tale arbitraggio deve essere monitorato il più possibile dai legislatori per evitare che si verifichino eventi finanziari catastrofici.