Che cos'è la registrazione a scaffale?
La registrazione degli scaffali è un processo che semplifica l'emissione e la vendita di nuovi titoli da parte delle società con sede negli Stati Uniti. Il sistema prevede l'archiviazione di un unico documento che consente quindi l'emissione di scorte in qualsiasi momento nei prossimi due anni. Ci sono regole rigide che un'azienda deve soddisfare per qualificarsi per il sistema. Il sistema non può essere utilizzato da società che non hanno ancora emesso azioni o altri titoli.
Un'azienda userebbe più comunemente la registrazione sugli scaffali in situazioni in cui prevede di emettere azioni in più occasioni. Normalmente, ogni problema dovrebbe passare attraverso un processo legale completo e lungo. Questo può essere un onere particolare se una società ha bisogno di raccogliere fondi emettendo nuovi titoli in quanto normalmente dovrebbe affrontare ritardi prima che gli fosse permesso farlo. Con una registrazione a scaffale, il processo legale viene completato in anticipo e lo stesso documento di archiviazione può essere riutilizzato quando necessario durante il periodo di due anni.
Un altro vantaggio di una registrazione sugli scaffali è che consente all'azienda una maggiore flessibilità nella tempistica di un'emissione azionaria. Ciò potrebbe consentirgli di trarre vantaggio dai cambiamenti negli atteggiamenti tra i potenziali investitori. Ad esempio, i titoli delle compagnie mediche potrebbero trovare pochi acquirenti sulla scia di uno scandalo diffuso sulla medicina. Ciò potrebbe cambiare in un secondo momento se i ricercatori fanno un passo avanti nel trattamento di una grave malattia. Essere in grado di emettere titoli senza indugio potrebbe trarre vantaggio da questo cambiamento nel settore che potrebbe rendere gli investitori temporaneamente più interessati all'acquisto di titoli medici.
La Securities and Exchange Commission (SEC) ha introdotto la registrazione sugli scaffali nel 2005. Il nome si basa sull'idea che i documenti di archiviazione attendono "sullo scaffale" fino a quando la società decide di emettere lo stock. Ciò non deve essere confuso con un'azienda "standardizzata", creata e sottoposta al processo di registrazione legale ma che non ha alcuna attività nel mondo reale. Invece questo tipo di azienda viene successivamente venduto a persone che desiderano un modo senza problemi di trasformare le loro attività esistenti in un'azienda.
Le aziende che desiderano utilizzare la registrazione sugli scaffali devono essere classificate come "noti investitori stagionati". Per guadagnare questa classificazione, un'azienda deve avere $ 700 milioni di dollari USA (USD) o una maggiore capitalizzazione di mercato, che è il numero di azioni della società moltiplicato per l'attuale prezzo delle azioni, oppure deve aver emesso un totale di $ 1 miliardo di dollari di alcuni tipi di titoli negli ultimi tre anni. L'azienda deve anche aver soddisfatto tutti i requisiti per la presentazione della domanda di brevetto nel corso dell'anno precedente.
Una registrazione a scaffale è più comunemente associata a problemi di stock comune. Può essere utilizzato anche per azioni privilegiate, che di solito offrono un trattamento prioritario alla ricezione di dividendi e hanno maggiori garanzie di rimborso in caso di liquidazione della società. La registrazione può anche coprire titoli di debito come obbligazioni.