Qual è il tasso medio di rendimento?
Il tasso medio di rendimento è un termine finanziario che si riferisce alla quantità media di denaro guadagnata o persa su un investimento nel tempo, rispetto alla quantità effettivamente investita. È comunemente chiamato anche ritorno sull'investimento (ROI) e di solito è espresso in percentuale, che rappresenta l'utile o la perdita totale rispetto al capitale iniziale. Dal momento che mostra essenzialmente quale tipo di profitto ci si può aspettare, un tasso medio di proiezione del rendimento è una componente chiave in qualsiasi strategia di investimento.
Esistono due modi di base per calcolare un tasso di rendimento medio: uno che è limitato alle stime a breve termine e uno che è più adatto per le proiezioni a lungo termine. La media aritmetica fornisce un tasso medio di rendimento a breve termine, mentre quella che è nota come media geometrica viene utilizzata per tassi a più lungo termine. Quest'ultimo include una variabile per un determinato numero di anni e quindi può essere utilizzato per proiettare in futuro.
Più lontano nel futuro viene calcolato un tasso di rendimento medio aritmetico, meno accurato diventa. Questa discrepanza si verifica perché, diversamente dalla media geometrica, la media aritmetica non tiene conto equamente dei guadagni positivi e negativi nel corso degli anni. Ad esempio, se il tasso medio di rendimento del capitale di $ 50 dollari statunitensi (USD), in due anni, è del 25% nel primo anno e del -25% nel secondo anno, il risultato calcolato aritmeticamente sarà di $ 37,5 USD, che non è corretto. Utilizzando la formula geometrica si ottiene il risultato corretto di $ 50 USD, poiché l'importo dell'investimento iniziale non è mai cambiato.
Sebbene le formule per il calcolo del tasso medio di rendimento siano in qualche modo complesse, i risultati sono abbastanza facili da interpretare. Il tasso rappresenterà la percentuale del capitale guadagnato o perso. Una percentuale maggiore di zero indica un profitto, mentre un numero inferiore a zero indica una perdita.
Nessuno dei due metodi di tasso medio di rendimento è del tutto completo ed entrambi fanno alcune ipotesi in merito alle condizioni di mercato ed economiche. Tuttavia, tenendo conto di questi presupposti, possono offrire indicazioni su qualsiasi cosa, dalla finanza personale alle principali transazioni aziendali e commerciali. Spesso, un fondo comune di investimento o un programma di investimento simile offrirà un prospetto a potenziali investitori che include statistiche, come tassi di rendimento medi futuri storici e previsti. I consumatori possono utilizzare questo come strumento comparativo per la profittabilità stimata nella scelta tra vari fondi. Poiché offrono risultati in percentuali relative, le stesse equazioni possono essere utilizzate per stimare i profitti e il flusso di cassa associati all'acquisizione di intere società.