Qual è la connessione tra costo del capitale e VAN?
I calcoli del valore attuale netto prendono un determinato importo in dollari da un periodo futuro e attualizzano i dollari al valore di un periodo corrente. Per farlo correttamente, gli individui devono utilizzare un tasso di interesse per la formula. Un interesse comune utilizzato è il costo del capitale di una società, ovvero il tasso pagato per il denaro preso in prestito, che sia debito o capitale proprio. Pertanto, esiste una connessione diretta tra costo del capitale e VAN. Le aziende possono utilizzare il costo multiplo dei tassi di capitale per esaminare completamente un potenziale progetto utilizzando la formula del VAN.
Nel mondo degli affari, prendere decisioni è spesso una delle attività più importanti - e più difficili - in cui è coinvolto il management team di un'azienda. Quasi tutte le aziende prendono decisioni in cui guardare ai rendimenti finanziari è una parte significativa del processo. Il problema di guardare ai rendimenti finanziari futuri è che un dollaro domani non vale lo stesso di un dollaro oggi. Esistono molte ragioni diverse per questa differenza, sebbene l'inflazione e altri fattori economici siano tra i più comuni. Al fine di effettuare un confronto dollaro-dollaro, attualizzare i dollari futuri al valore attuale è importante utilizzando il costo del capitale e la formula del VAN.
Il costo del capitale e la formula del VAN è spesso lo strumento più importante utilizzato per fare confronti da un dollaro all'altro quando si prendono decisioni. Una formula di base per questo processo moltiplica l'importo del dollaro futuro per un dato periodo per il costo del capitale, con quest'ultimo diviso per uno più il tasso di interesse, elevato al periodo del flusso di cassa. Il risultato è un importo in dollari inferiore che la società può confrontare con l'esborso di denaro iniziale per un determinato progetto. Se un progetto avrà più flussi di cassa per diversi anni, allora un'azienda deve ripetere questa formula per ogni anno, modificando la formula per riflettere il numero degli anni. Potrebbero essere necessarie delle modifiche, anche se i leader di un'azienda devono prendere questa decisione in merito alla formula.
L'uso di un costo del capitale e la formula del VAN non è privo di difetti, il che può portare a risultati disastrosi. Ad esempio, stime inadeguate sui flussi di cassa futuri possono comportare una riduzione dei fondi ricevuti da un progetto. Una formula di costo del capitale inappropriata può anche portare a scarsi risultati; questa è una considerazione particolarmente importante in quanto il costo del capitale e la formula del VAN richiedono accuratezza per produrre risultati validi. In alcuni casi, è per questo che un'azienda utilizza un costo multiplo dei tassi di capitale. Ogni tasso può fornire una prospettiva che è bassa, media e alta, fornendo a un'azienda maggiori informazioni sul risultato finale di denaro derivato da un progetto.