Qual è la connessione tra VAN e Capital Budgeting?
Il termine spese in conto capitale viene utilizzato insieme a una somma di denaro che potrebbe essere stata stanziata da un'entità aziendale per l'esecuzione di un progetto che dovrebbe produrre un flusso di cassa costante che durerà oltre un periodo stabilito, di solito un anno. Le imprese in genere hanno molti progetti inclusi nelle loro spese in conto capitale per un periodo finanziario o commerciale e il processo di decisione dei progetti particolari da intraprendere rispetto alle risorse disponibili è noto come budget di capitale. La relazione tra Net Present Value (NPV) e capital budgeting deriva dall'importanza di utilizzare l'analisi di NPV per determinare la redditività di un potenziale progetto di capitale con l'obiettivo di consentire al management di un'entità aziendale di decidere il miglior tipo di capitale progetto in cui incanalare le sue risorse. Ciò è il risultato dell'uso del VAN per misurare la redditività, o altrimenti, di un potenziale progetto, nonché la possibilità che un tale progetto guadagni denaro a breve o lungo termine. Questi fattori influenzano la decisione finale della società in merito al particolare progetto di capitale su cui spendere soldi e al tipo di profitto che può ragionevolmente aspettarsi di fare da un tale investimento.
Come tale, il collegamento tra VAN e budget di capitale è l'uso di VAN per decidere quali progetti produrranno i benefici più desiderati per l'azienda. Diverse aziende hanno i propri criteri per decidere il tipo di progetto in cui investire, inclusa la selezione di progetti che porteranno benefici a breve termine dopo l'iniezione delle spese in conto capitale. Supponendo che un'azienda stia cercando di costruire una nuova fabbrica, l'applicazione dei principi del VAN e del budget di bilancio porterà a una situazione in cui il valore atteso dell'acquisizione dell'impianto verrà sottratto dal valore attuale del flusso di cassa atteso dal futuro previsto operazioni dell'impianto. Questa conoscenza rende il processo di budgeting del capitale molto più semplice in quanto consente all'azienda di valutare il progetto proposto al fine di arrivare a una decisione finale in merito a un potenziale progetto che sarà favorevole ad esso.
Ad esempio, l'uso del VAN e del budget di capitale consentiranno all'azienda di decidere se la fabbrica proposta genererà un afflusso di cassa immediato che compenserà rapidamente le spese di capitale o se l'afflusso di cassa previsto arriverà molto più tardi. Laddove determina che l'afflusso di liquidità non arriverà abbastanza rapidamente per soddisfare gli azionisti, o per altri possibili motivi, la società potrebbe decidere di investire in diversi progetti, come l'acquisizione di nuovi macchinari che potrebbero iniziare a generare flussi di cassa più immediati. Inoltre, l'applicazione del VAN e il budgeting del capitale consentiranno all'azienda di individuare il tempo approssimativo in cui può aspettarsi che il progetto inizi a generare flussi finanziari in entrata.