Qual è la connessione tra NPV e budget del capitale?

Il termine spesa in conto capitale viene utilizzato insieme a una somma di denaro che potrebbe essere stata stanziata da un'entità commerciale per l'esecuzione di un progetto che si prevede produrre un flusso di cassa costante che durerà oltre un periodo dichiarato, di solito un anno. Le aziende generalmente hanno molti progetti inclusi nelle loro spese in conto capitale per un periodo finanziario o commerciale e il processo di decisione dei progetti particolari da intraprendere rispetto alle risorse disponibili a portata di mano è noto come budget di capitale. La relazione tra valore attuale netto (NPV) e budget del capitale deriva dall'importanza di utilizzare l'analisi del NPV per determinare la redditività per un potenziale progetto di capitale con l'obiettivo di consentire alla direzione in un'entità aziendale di decidere il miglior tipo di progetto di capitale in cui incanalare le proprie risorse. Ciò è il risultato dell'uso di NPV per misurare la redditività, o in altro modo, di un potenziale progetto e della possibilità di guadagnare tale progettodenaro a breve o lungo termine. Questi fattori influenzano la decisione finale della società in merito al particolare progetto di capitale su cui spendere soldi e il tipo di profitto che può ragionevolmente aspettarsi di fare da tale investimento.

In quanto tale, il legame tra NPV e budget di capitale è l'uso di NPV per decidere quali progetti produrranno i benefici più desiderati per la società. Diverse società hanno i propri criteri per decidere il tipo di progetto in cui investire, compresa la selezione di progetti che renderà i benefici a breve termine a seguito dell'iniezione delle spese in conto capitale. Supponendo che una società stia cercando di costruire una nuova fabbrica, l'applicazione dei principi del NPV e del bilancio del capitale porterà a una situazione in cui il valore atteso dell'acquisizione dell'impianto verrà sottratto dal valore attuale dell'afflusso di cassa previsto dalle operazioni future previstedella pianta. Questa conoscenza rende molto più semplice il processo di budget del capitale in quanto consente alla società di valutare il progetto proposto al fine di arrivare a una decisione finale in merito a un potenziale progetto che sarà favorevole ad esso.

Ad esempio, l'uso di NPV e budget di capitale consentirà alla società di decidere se la fabbrica proposta genererà un afflusso di cassa immediato che compenserà rapidamente le spese in conto capitale o se l'afflusso di cassa atteso arriverà molto più tardi. Laddove determina che l'afflusso di cassa non arriverà abbastanza rapidamente da soddisfare gli azionisti o per altre possibili ragioni, la società potrebbe decidere di investire in diversi progetti, come l'acquisizione di nuovi macchinari che potrebbero iniziare a generare un afflusso di cassa più immediato. Inoltre, l'applicazione di NPV e budget del capitale consentirà alla società di individuare il tempo approssimativo che può aspettarsi che il progetto inizi a generare afflusso di cassa.