Qual è la relazione tra la struttura del capitale e il costo del capitale?
La struttura del capitale e il costo del capitale hanno una relazione diretta in termini di benessere finanziario di un'azienda. In pareggio, sia la struttura del capitale che il tipo specifico di costo del capitale impiegato possono aiutare a selezionare il giusto tipo di investimenti da effettuare per conto dell'azienda, come utilizzare al meglio le risorse che non sono necessarie per la giornata alle operazioni quotidiane dell'azienda e persino come acquistare attrezzature che offrano il massimo beneficio nel tempo a tale operazione principale. Senza correlare la struttura del capitale e il costo del capitale alle attività commerciali nel modo più produttivo, il potenziale di fallimento dell'operazione è aumentato.
Per comprendere la relazione tra la struttura del capitale e il costo del capitale, è necessario definire ciascun termine. La struttura del capitale si riferisce al mix di debito a breve e lungo termine detenuto dall'azienda, insieme ai livelli di capitale ordinario e privilegiato. Il debito includerà eventuali emissioni obbligazionarie in essere, nonché elementi pagabili con una durata di un anno o più. Le azioni includeranno gli utili non distribuiti dell'attività nonché le azioni ordinarie e privilegiate detenute come parte del patrimonio aziendale. Il costo del capitale si riferisce ai benefici o ai rendimenti che un'azienda si aspetta di generare assumendo un progetto specifico, come la costruzione di una nuova struttura produttiva.
Ciò significa che la connessione tra la struttura del capitale e il costo del capitale aiuta a dimostrare in che modo le decisioni su come gestire un'impresa hanno un impatto diretto sia sul debito che sul patrimonio netto che l'impresa detiene in un determinato momento. Ad esempio, se un'analisi del costo del capitale indica che i rendimenti derivanti dalla costruzione di un nuovo impianto non comporteranno alcun aumento apprezzabile della generazione di entrate, la struttura del capitale sarebbe influenzata negativamente dall'aumento del debito senza una sorta di crescita del patrimonio netto per compensare tale spese extra. Di conseguenza, la stabilità finanziaria dell'azienda è compromessa.
Non riconoscendo la relazione tra la struttura del capitale e il costo del capitale, aumenta il potenziale per assumere debito aggiuntivo senza generare molto in termini di benefici. Nel tempo, ciò può indebolire il business al punto che non è possibile proseguire le operazioni. Mantenere l'equilibrio tra debito ed equità entro un intervallo ragionevole consentirà all'azienda di rimanere redditizia durante le recessioni economiche e avere maggiori possibilità di rimanere operativa a lungo termine.