Qual è il costo medio ponderato del capitale?
Il costo medio ponderato del capitale è l'importo che una società paga per il suo capitale, in media, basato su tutte le sue fonti di finanziamento. Il capitale può provenire da azioni, obbligazioni o debiti. Ognuna di queste fonti ha un costo. Il calcolo del costo medio ponderato del capitale (WACC) riflette il costo di ciascun tipo di capitale in proporzione.
Quanto un'azienda deve pagare per finanziare la propria attività si riflette nel costo medio ponderato. Indica la quantità di utile sul capitale investito che la società deve ottenere per finanziare il proprio debito e il proprio capitale. Se una società sta pianificando di espandere o avviare un nuovo progetto o sta prendendo in considerazione una fusione o un'acquisizione, esaminerà il rendimento previsto e lo confronterà con il costo medio ponderato del capitale per determinare se il piano è fattibile.
Il costo medio ponderato del capitale può essere utilizzato per valutare il rischio complessivo di un'azienda o di un particolare progetto o impresa. Un costo medio ponderato più elevato del capitale rappresenta un rischio più elevato, semplicemente perché il progetto deve restituire più denaro per raggiungere il pareggio. È possibile confrontare due o più opzioni confrontando i costi medi ponderati del capitale per le varie opzioni.
Per calcolare il costo medio ponderato del capitale, è necessario conoscere diversi fattori. Il numero di diversi tipi di capitale, come azioni, obbligazioni, debito e altre passività; il tasso di rendimento richiesto per ciascun tipo e il valore di mercato di ciascuno dei tipi di titoli sono tutti presi in considerazione nel calcolo del costo medio ponderato del capitale. Per le grandi aziende con molte fonti di capitale, questo calcolo può diventare piuttosto complesso. Alcune delle informazioni richieste sono reperibili nel bilancio della società, ma dovranno essere ricercati altri fattori, come il valore di mercato dei titoli.
Oltre a fornire informazioni su una determinata società o progetto, il costo medio ponderato del capitale può essere calcolato per un determinato settore nel suo complesso. Confrontando i costi del settore con quelli di una società o di un progetto, un investitore può determinare il livello di rischio che la società ha o dovrà affrontare intraprendendo il nuovo progetto. Il WACC per un nuovo progetto o fusione può essere diverso dal WACC esistente della società se il progetto o la fusione sono considerati più o meno rischiosi rispetto alla posizione attuale della società.