Che cos'è Yield Advantage?
Il vantaggio del rendimento è uno strumento essenziale per comprendere la relazione tra i titoli convertibili in possesso di una società e l'ammontare del rendimento da dividendi sulle azioni ordinarie emesse dalla società. Confrontando i due fattori, è possibile determinare se la società sta scegliendo un saggio percorso finanziario trattenendo un titolo convertibile anziché scambiare i convertibili con più azioni del titolo. Molte aziende utilizzano il calcolo del vantaggio in termini di rendimento almeno su base trimestrale.
Qualsiasi società che desideri rimanere stabile cercherà di sfruttare al meglio le risorse disponibili. Ciò può comportare il possesso di più azioni ordinarie anziché la garanzia di titoli convertibili. Quando il rendimento di tutti gli investimenti viene calcolato sottraendo il rendimento da dividendi su azioni ordinarie dal rendimento sui convertibili, è possibile determinare se il rapporto tra le due attività rientri effettivamente in un intervallo desiderabile.
Il vantaggio di rendimento può variare in base a una serie di fattori. Quando il valore delle azioni ordinarie subirà un forte aumento, ciò avrà un impatto sull'equilibrio che molte aziende scelgono di mantenere nella propria strategia di investimento. Il calcolo del vantaggio di rendimento aiuta a dimostrare se quegli stessi indicatori economici che hanno creato la ripresa dello stock comune abbiano avuto un impatto simile sui convertibili. In tal caso, la bilancia potrebbe rimanere entro perimetri accettabili. In caso contrario, potrebbe essere giunto il momento di apportare revisioni al portafoglio.
In generale, una società non vuole dipendere troppo dai convertibili o dalle azioni ordinarie come mezzo per generare un ritorno sugli investimenti. La diversificazione del portafoglio aiuta l'azienda a resistere alle tendenze avverse del mercato. Uno spostamento del vantaggio in termini di rendimento non richiede automaticamente che vengano intraprese alcune azioni, se gli indicatori economici prevedono che i fattori applicabili sono a breve termine. Tuttavia, il calcolo del vantaggio di rendimento su base regolare fornirà preziose informazioni che possono aiutare a decidere se le modifiche sono o meno in ordine.