Qual è il rendimento da chiamare?
Un rendimento da chiamare è il calcolo del rendimento totale che deriverà dall'investimento di un'obbligazione, supponendo che l'obbligazione sia detenuta fino alla data della chiamata. Si presume inoltre che il prezzo delle chiamate rimarrà costante e non sarà influenzato da alcuni fattori irregolari durante la vita dell'obbligazione. Gli investitori si avvarranno spesso del calcolo del rendimento da chiamare nell'ambito delle valutazioni sull'opportunità o meno di investire nell'emissione obbligazionaria.
La formula per calcolare un rendimento da chiamare è molto semplice. In sostanza, comporta la divisione del reddito annuo totale dell'obbligazione richiamabile per l'importo principale corrente e il prezzo di mercato. Da questa cifra viene sottratta la differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di chiamata. Nel caso in cui il prezzo di acquisto sia inferiore al prezzo di chiamata, nel calcolo verrà preso in considerazione anche il valore temporale della differenza. La risposta finale sarà sotto forma di percentuale e fungerà da indicatore dell'importo del rendimento che l'investitore può ragionevolmente prevedere.
In molti modi, un rendimento da chiamare è molto simile al calcolo di un rendimento alla scadenza. Tuttavia, c'è una differenza critica da tenere a mente. Il rendimento da chiamare anticipa una vita più breve per le obbligazioni in esame, poiché la data della chiamata può essere o meno la stessa della data di scadenza. Un rendimento alla scadenza presuppone che non ci sarà una chiamata anticipata per l'obbligazione e che rimarrà in vigore fino al raggiungimento della piena scadenza.
Non è insolito che gli investitori prevedano sia un rendimento da chiamare sia un rendimento alla scadenza come parte del processo di valutazione di un determinato investimento. Quando si tratta di investire in obbligazioni, in realtà è una pratica molto solida guardare al rendimento previsto, date le due diverse serie di circostanze. Se l'investitore rileva che il rendimento in entrambi gli scenari rientra nei perimetri accettabili, può sentirsi libero di procedere all'acquisto di obbligazioni.