成熟度の不一致とは？

満期のミスマッチは、企業のバランスシート上の資産と負債の不均衡の一種です。 この場合、会社には現在の義務を満たすのに十分な短期資産がなく、中長期の資産と負債に反対の問題があるかもしれません。 企業が保有する資産の分布は、市場の流動性と信頼度の手がかりを提供する可能性があります。 また、適切な管理戦術を使用しない場合、企業は高い財務リスクにさらされる可能性があります。

資産と負債を完全にバランスさせることは困難です。 リスクを制限するために、さまざまな戦術を使用してそれらを広げることができます。 これには、市場の地位の変化や、さまざまな種類の資産に投資を分配して流動性を確保することが含まれます。 満期の不一致を抱える企業には、ローンの支払い、光熱費、ライセンス料などの負債がありますが、これらの義務を満たすための資産がないため、短期的な問題があります。

長期的に見ると、将来的に成熟する資産が増える可能性がありますが、すぐに使用するためにアクセスすることはできません。 一方、将来の義務は資産と一致しません。つまり、会社は将来必要とする以上のお金を持っています。 これは戦略的な動きになる可能性がありますが、成熟度の不一致は資産の非効率的な使用にもなります。 たとえば、10年以内に満期となる債券は、今後の負債をカバーするためにすぐに満期を迎える場合により便利です。

貸借対照表は資産と負債に関する情報を提供する必要があり、満期の不一致はデータを確認することで特定できます。 ステートメント間の変更は、ミスマッチを修正するための操作を明らかにすることもできます。これにより、会社の財政状態を洞察することができます。 保険会社と貸し手にとって、この情報を評価することは重要です。なぜなら、それはどのような種類のポリシーとローンが提供されるかという役割を果たす可能性があるからです。 たとえば、企業に明らかな流動性の問題がある場合、ローンのデフォルトリスクが高い可能性があります。

投資家が他の要因も考慮しない場合、情報の成熟度の不一致に依存することは間違いです。 バランスシートは、関連性を判断するために、会社に関する可能な限り多くのデータとの関連で表示する必要があります。 何が起こっているのか、なぜ起こっているのかを人々に知らせるために、異常な状況を年次報告書で議論することもできます。 これは、特定の目的のために計算されたり、偶発的で修正中であったりするため、企業財務におけるミスマッチの役割を変更する可能性があります。