ターゲットを絞った買戻しとは何ですか？

標的を絞った買戻しは、敵対的買収の試みを脱線させ、企業の支配を維持するために時々利用される戦略です。 ターゲットを絞った買い戻しの正確な方法は通常、会社の支配権を取り戻すのに十分な発行済み株式を購入し、敵対的な買収が行われないように十分な株主票を獲得することです。 ほとんどの場合、発行済み株式の買戻しは、買戻される株式の各株式に対して現在の市場価格よりも高い価格を提供することにより行われます。

対象を絞った買戻しには、企業の略奪者を回避して、できるだけ多くの発行済み株式を取得することが含まれます。 これは通常、レイダーが提供するよりも多くの株を株主に提供することを意味します。 運が良ければ、会社はレイダーが支配的な量の株式を取得する前に十分な株式を買い取り、買収の試みがそれ以上進行しないようにすることができます。

目標とする買戻しのこの時点で、会社は企業の侵入者に近づき、侵入者がこの時点までに取得したすべての株式に対して申し出を行うことができます。 1株当たりの価格がレイダーにとって魅力的である場合、レイダーは発行会社に株式を売却し、買収の試みを放棄することを選択できます。 これが行われると、目標とする買戻しは成功とみなされます。

ただし、レイダーが会社が提供する1株当たりの価格に満足していない場合、状況は行き詰まる可能性があります。 この種の状況が発生した場合、会社は、取得したすべての株式を受け取り、従業員の株式所有計画への変換プロセスを開始する持株会社の設立など、目標とする買戻し努力を別の戦略と組み合わせることができます。 これらの条件下では、侵入者は通常、自分の管理下にある株式の公正市場価格を受け入れなければなりません。さもなければ、政府が株式転換計画を承認すると価値がなくなるリスクがあります。

敵対的買収は、今日の現代のビジネスにおける現実です。 攻撃を受けている企業の位置に応じて、標的を絞った買戻しは賢明な動きかもしれません。 ただし、企業レイダーが解体のために会社を買収すると決定した場合や、会社が株式を買い戻すのに十分な資金を調達するためのリソースを欠いている場合など、ターゲットを絞った買戻しの試みが無駄になる可能性があります。