ファイナンスでは、トラッキングエラーとは何ですか？

トラッキングエラーとは、ポートフォリオと、そのポートフォリオへの投資に関する意思決定に使用されるベンチマークとのパフォーマンスの違いです。 ベンチマークのパフォーマンスを完全に再現することは不可能であるため、トラッキングエラーは常に一定のレベルで発生します。 エラーの大きさは、ポートフォリオの管理状況に関する重要な指標を提供し、ポートフォリオのパフォーマンスに影響を与える可能性のある市場の不安定性やその他の問題を明らかにします。 通常、追跡エラーは、ポートフォリオのリターンとベンチマークのリターン間の標準偏差の形式で表されます。

予想されるトラッキングエラーは、ポートフォリオのタイプによって異なります。 インデックスファンドのような投資は、株価指数に直接固定されるため、エラー率が低くなることが期待されます。したがって、ファンドとインデックスのパフォーマンスの差は比較的小さいはずです。 株価指数ファンドでの追跡エラーは、通常、ファンドの管理コストが原因で発生します。これらはわずかに利益に食い込むからです。

さまざまなベンチマークと比較した場合、管理ファンドなどの他の種類の金融商品ではエラーが大きくなる可能性があります。 ファンドのパフォーマンスを分析するとき、エコノミストは同じベンチマークを使用するように注意するため、分析は一貫性があり、パフォーマンスの評価は以前のレポートと比較できます。 これは、ベンチマークを切り替えると分析が不明瞭になったり混乱したりする可能性があるため、トラッキングエラーが大幅に変動する可能性がある状況では特に重要です。

投資家はさまざまな投資商品の追跡エラーを調べることができ、これらのエラーは投資先を決定する際によく考慮されます。 金融出版物は通常、株価指数ファンドのような公的に利用可能な金融商品のレビューを発行して、投資家が投資をどのように分配したいかについて十分な情報に基づいた決定を下せるようにします。 これらのレビューには、追跡エラーの開示と議論が含まれます。 ファイナンシャルアドバイザーは、関心のある金融商品の過去および現在のパフォーマンスに関する情報を人々に提供することもできます。

追跡エラーを評価するときは、問題を引き起こす状況を考慮することが重要です。 ファンドは有能で才能のあるスタッフによって非常にうまく管理されているかもしれませんが、大きな経済的混乱が生じた場合、リターンをコントロールすることは不可能です。 金融商品のパフォーマンスは、経済が落ち着き、商品を管理する人々が再編成する機会を得るまで、大きく変動する可能性があります。 逆に、ファンドは、経営が引き分けに特に迅速であるため、不況時にうまく機能することもありますが、これらの優れたパフォーマンスは、スキルよりも運に起因する場合があります。